流动性紧张 三期国开债中标利率高于预期

在银行间流动性吃紧背景下，周四国家开发银行招标的三期金融债中标利率/利差不同程度高于预期，两期Shibor浮息债表现稍好于超短期固息品种。

国开行昨日招标的两期Shibor浮息债均新发品种，期限分别为1年和3年，利率基准为3个月Shibor5日均值；固息品种则为3年期11国开15的增发品种，实际剩余期限约三个月，招标量均为不超过50亿元。

据交易员透露，两期Shibor浮息债方面，1年期中标利差为64BP，3年期中标利差为70BP，均明显高于此前33BP和59BP的市场预测均值。固息增发债中标收益率为5.3491%，亦高于机构预测的5.25%-5.30%。三期债券投标倍数分别为1.73倍、2.09倍和1.11倍，浮息债相对更受欢迎。

交易员表示，周初以来，银行间资金面恶化，国开行本次续发的固息债仅剩3个月期限，在短端利率大涨面前自然首当其冲。另外，两期浮息债均以Shibor计息，虽然也不可避免地受到流动性紧张的冲击，但因存在利率上浮预期，仍吸引了一些配置户介入。

交易员还称，由于上述三期债券是国开行今年的收官之作，目前年内国债、政策债等主要利率债供给已基本完成。(记者张勤峰)