美联储退出QE或将投资者逼入高风险债务市场

部分旨在表面信贷泡沫的形成，美联储(Federal Reserve)正计划回收量化宽松政策(QE)，然而有分析认为，此举可能将投资者逼入债务市场的高风险债种。

美联储主席伯南克(Ben Bernanke)5月份宣布未来将启动每月购债行动的退出计划，当时债券市场涌现沉重抛压，而表现最优的固定收益资产是低评级的垃圾债。

过去3个月以来，资金大量流入信贷市场，这使得很多借款者不必再提供惯常的投资者保护项目。

资产管理集团Alliance Bernstein全球信贷部门主管Ashish Shah表示，"投资者生怕利率上升，他们通过承担更大信贷风险来低于利息提升的风险。"

垃圾债券的评级为最差的CCC，是自6月19日伯南克新闻发布会召开，表示即将回收购债行动以来唯一能够带来正收益率的企业债种。

高风险债券多半会提供较高的收益回报，因此债券久起较短--而这在利率上升的环境中变得尤其关键。具备更长久期的债券价格在市场利率上升时会更快滑落。

6月19日至今，具有投资级别的债券价格在此期间下跌1.3%，而BB级垃圾债下跌了0.8%，CCC级垃圾债则能提供0.9%的正收益。