央行持续维稳资金面 票据贴现利率或再下行

周三银行间转帖买进加权平均月利率4.95‰，比上交易日上行0.3‰；最高报价是5.3‰，比上交易日下跌0.1‰，最低报价是4.25‰；比上交易日上涨0.5‰。转帖卖出，加权平均月利率4.65‰，与上交易日上涨0.1‰，最高报价5.1‰，比上交易日下跌0.05‰。最低报价是3.8‰，比上交易日下跌0.05‰。

前天央行的逆回购操作，逆回购的利率比起上期利率下跌了40个基点，这充分表明了央行将指导市场资金使用价格水平缓步下行的意图，所以未来几天票据贴现利率也将是缓步下行，此次逆回购中标利率下行幅度，银行人士表示非常吃惊。这超出了他们预期，央行此次逆回购对市场利率的走势有强制性的意味。

目前看央行一方面重启逆回购，另一方面续发央票，以此来指导市场，有利于保持利率平稳，也有利于各大机构更好地进行流动性的安排。短期看票据贴现利率，重回5.0以内近在咫尺。