转债市场全线重挫后上演“绝地反击”

在上一交易日全线重挫之后，25日转债市场跟随A股双双上演“绝地反击”。

指数方面，中证转债指数午后最低探至277.49点，创下年内新低，之后展开反弹，尾市收于283.13点，较上一交易日的280.04点上涨3.09点或1.10%。当日上证指数盘中跌幅超过100点或5%，尾市收于1959.51点，微跌3.73点或0.19%。

个券表现方面，正常交易的20只可转债中有15只上涨、5只下跌，远远好于正股的6涨14跌。其中，9只个券涨幅超过1%，近期跌幅居前的电力和大盘转债显著反弹。具体来看，此前三个交易日累计下跌11.10%的国投转债大涨3.58%，国电、工行、石化、川投、中行等转债均涨幅居前。前期相对抗跌的偏债型表现略逊一筹，如新钢和中海转债均以绿盘报收。

分析人士指出，随着年中考核准备工作接近尾声，资金面最紧张时刻已经逐渐过去，而经过前期的持续下跌之后，转债估值也有了明显回落，因此短期来看转债市场，特别是偏债型品种继续下跌的空间已经有限。不过，在流动性和供给预期的双重压力下，转债（尤其是偏股型品种）估值仍有压缩余地，因此目前介入的时间成本和机会成本可能不低。（葛春晖）