铁路总公司改制后首次发债 实现低成本融资

新华08网北京5月23日电(记者 高立)原铁道部实行政企分离后，新组建的铁路总公司23日在银行间市场上首次发行债券，实现低成本融资｡

据悉，铁路总公司当日下午招标发行的200亿元5年期中期票据中标利率为4.5%，投标倍数高达2.15倍｡

本次债券的发行人主体和债项的信用级别均为AAA级｡数据显示，交易商协会本周一公布的定价估值，重点AAA企业的5年期估值为4.51%｡

分析人士称，作为由中央管理的国有独资企业，铁路总公司受到政府信用支持力度较大，有利于支撑市场对本期债券的需求｡

根据此前国务院《关于组建中国铁路总公司有关问题的批复》，中铁总继续享有国家对原铁道部的税收优惠政策，继续明确铁路建设债券为政府支持债券｡

而记者日前从中央国债登记结算公司获悉，从今年4月开始，2013年以来铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券，都已被划入“政府支持机构债”｡

铁道债券全面“升级”为政府支持类债券，也有助于打消此前市场对铁路总公司新发债券信用资质的忧虑｡

尽管很多人仍对铁路巨额负债忧心忡忡，且连日来市场资金面持续收紧，本期债券仍受到了市场投资机构的青睐｡

根据铁路总公司5月初发布的首份财报，该公司一季度实现税后利润-68.76亿元，当季还本付息额已达160.21亿元｡

财报同时显示，全国铁路总负债达28393.98亿元，负债率达62.31%，较2012年末和2011年末上升约0.08和1.68个百分点｡

虽然中短期不确定性仍高，多位市场人士认为铁路系统改革将带来长期利好｡

此前的5月6日，国务院常务会议还明确了社会资本进入铁路的范围，提出“支线铁路、城际铁路、资源开发性铁路所有权、经营权率先向社会资本开放，引导社会资本投资既有干线铁路｡”

广发证券研究人士指出，此举有利于加快新建铁路项目的投资；同时，铁路总公司也可以盘活存量资产，提高经营效益｡

专家认为，尽管当前仍面临巨亏压力，但更加市场化的定价能力将是铁路行业最大的受益点｡预计未来铁路货运将有更大幅度或频率的提价出台，客运则有可能通过控制供给来维持盈亏平衡｡铁路行业将由此进入长期景气上升阶段｡(完)