分级债基A份额“开门” 收益跑赢银行理财

随着大盘指数重归盘整，低风险产品再次进入投资视野。日前，一批半封闭型的分级债基A类份额又将打开申购赎回，年化约定收益率在4%-4.5%之间，或成为投资者资产配置的理想标的。

分析人士指出，保本且明确约定收益是此类产品的最大特性，与银行同期理财产品(保本类)比较，半封闭型分级债基A类的约定收益相对较高，且门槛大幅降低。

震荡市下吸引力凸显

近日，中欧基金公告称，旗下的中欧信用增利分级债基A类份额将于4月15日开放申购赎回，开放日期限仅为1天，其后中欧信用A将转入下一个半年周期运作。本期中欧增利A的约定年化收益率为4.25%，这相当于当前三年期定存基准利率水平。无独有偶，信诚基金旗下的信诚双盈A也将于12日开放申购，当期约定年化收益率为4.5%。

据了解，半封闭分级债基以一定比例分拆成A、B两类份额，其中A份额获得约定收益(多为一年定存利率再加一定收益)，并按期(一般为半年或者3个月)打开申购赎回；而B类上市交易，且具有杠杆属性。

在近期A股市场再度陷入盘整的背景下，专业人士纷纷指出此类半封闭型分级债基A份额是低风险人士理想的投资标的。

另一专业人士则直言，近期上市交易型债基和分级股基稳健份额已经大幅上涨，风险随着加大，短期吸引力有限；对于低风险的投资者，推荐定期打开申购赎回的分级债基A份额，其收益和本金无风险，能够为投资者提供流动性和收益均好于银行定存的投资品种。

抢食银行理财产品份额

值得注意的是，由于在收益率和理财期限上具有类比性，业内一般将此类定期开放的债基A份额与银行短期理财产品相比较。

记者翻看目前在售的银行理财产品，大致有“不保本”与“保本”的区分，绝大部分半年左右的理财产品是“不保本”，而少数“保本”产品的预期收益率在3.5%至4.31%之间。

而数据显示，目前分级债基A份额绝大多数收益率在4%以上，博时裕祥最高达4.5%，完全能与银行理财产品抗衡。

另一方面，银行理财产品销售起步5万，高至几十万甚至上百万，而基金公司则最低百元即可申购，对于普通投资者来说，半封闭型分级基金A份额参与门槛更低。

“设计初衷，就是抢食银行短期理财产品市场份额。”某分析人士指出，从产品本身设计而言，分级债基A份额的收益视同无风险收益，与银行定存利率比较A份额收益相对较高，门槛和交易成本都比理财产品低，是短期银行理财产品很好的替代产品。且其期限相对较短，适合进行短期滚动理财。

事实上，由于具有理财类产品特性，分级债基A类更易受到广大中小投资者的追捧。根据中欧信用增利分级债基2012年年报，其A类份额个人投资者占比为100%。此外，天弘丰利A、信诚双盈A也高达99%。

名称打开时间约定年化收益率

信诚双盈A2013年4月12日4.5%

中欧信用A2013年4月15日4.25%

富国天盈A2013年5月22日4.2%

天弘丰利A2013年5月23日4.05%

博时裕祥A2013年6月11日4.5%

长信利鑫A2013年6月24日4.1%

上半年部分打开申赎的分级债基A类列表

(记者郭素)