“福娃债”热发 1年品种遭围抢

国开行今年第二组固息“福娃债”9日公开招标，五期债券均获得较好认购，中标利率普遍低于二级市场，特别是一年期品种利率大幅走低。市场人士表示，当前资金面延续宽松态势，且近日基本面利好激发了机构的购债热情。从国开行日前公布的全年发债计划来看，今年其发债规模与去年相近，供给冲击不大，其相对于国债而言仍具有较高的交易价值。

中标利率均低于二级市场

国家开发银行9日招标的是该行2013年第十八至二十二期固定利率金融债券，期限分别为1年、3年、5年、7年、10年，为该行发行的今年第二组“福娃债”。五期债券本次拟发行规模为各不超过60亿元。

来自中债网以及交易员的信息显示，上述1至10年“福娃债”中标利率分别为3.15%、3.6790%、3.89%、4.0662%和4.15%，均低于或接近预测均值水平，较二级市场水平则大幅走低，其中，1年期品种的偏离程度尤其突出。此前的机构预期均值分别为3.21%、3.70%、3.90%、4.08%和4.19%，而在4月8日的中债收益率曲线上，相应期限的固息国开行债收益率分别为3.3502%、3.7699%、3.9656%、4.1476%和4.2216%。其中，1年期品种昨日中标利率比预期均值和中债估值分别低了6BP和20BP。

此外，五期债券认购倍数分别为2.46倍、2.71倍、1.96倍、2.32倍和2.29倍。与3月25日第五次增发招标的首批“福娃债”相比，认购倍数有明显回升。

市场人士表示，当日“福娃债”招标结果符合预期。近段时间，各种消息不断提振债券市场信心，理财监管和房地产调控强化了经济复苏放缓的预期，而银监会“8号文”有望提升银行理财对债券的需求，3月通胀显著回落则有利于货币政策稳中偏松等，都对市场形成利好。与此同时，近期资金面相对宽松，尤其有利于以1年期为代表的短端产品。

今年拟发债规模接近去年

根据国开行4月8日晚间发布的2013年金融债公开招标发行计划，今年该行拟公开发行10760亿元人民币金融债，其中，一季度已发行2830亿元，二、三、四季度计划发行额分别为2700亿元、2780亿元和2450亿元。

据Wind统计，2012年国开行在银行间市场通过公开招标方式共发行了10876.40亿元的金融债。与去年相比，今年该行的拟公开发债规模略降116.40亿元，继续保持在万亿元以上水平。值得注意的是，在保持高额发债规模的同时，国开行在债券品种和发行方式上创新不辍。如去年以来，五期批量发行、定期滚动增发的固息“福娃债”成为银行间市场上的常规利率产品；今年以来，国开行又陆续推出了四期债券批量发行、定期滚动增发的浮息债“F4”，且利率基准涵盖了SHIBOR和一年期定存两个品种。

分析人士表示，在今年利率产品大概率维持震荡走势的背景下，票息成为利率债投资的择券重点，而鉴于国开行相对占优的收益率及其不断创新的发债方式，其有望继续成为配置型机构的首选目标。(记者葛春晖)