本周净回笼9100亿元创新高 资金面仍宽松

新华08网2月21日讯(姜楠)继周二重启28天期正回购操作之后，央行周四上午以利率招标方式开展了100亿元28天期和100亿元91天期正回购操作，以适度回笼当前市场充裕的流动性，中标利率分别为2.75%和3.05%。

据新华08网债券频道观察，由于本周到期逆回购到期量达到创纪录的8600亿元，加上周二、周四央行分别开展的300亿元和200亿元正回购操作，如无其他操作，本周单周净回笼资金将高达9100亿元，创下历史最大单周净回笼规模。

新华08分析师指出，多数业内人士认为央行后续可能通过公开市场操作来寻找合适的流动性区间。事实上，在经济持续复苏和通胀进入上行通道的背景下，央行需要适时调整货币宽松的步伐和节奏，而本次正回购亦向市场释放了这种调整信号。

在春节长假之前，央行在公开市场连续两周净投放资金，其中节前最后一周实现净投放6620亿元，为历史最大单周净投放。

春节过后，随着资金回流银行体系，加上机构普遍猜测1月份外汇占款因当月出口猛增而有大幅增加，资金面迅速恢复宽松态势，即便在央行周二开启正回购回笼资金后，银行间回购市场资金价格依旧在低位。

虽然央行时隔8个月重启正回购，但昨日10年国债的招标结果再次证明，目前资金面宽裕程度并未大幅减弱。周三，2013年首期10年期国债“开门红”，中标倍数高达2.86倍，创下今年来国债投标倍数的新高。市场人士认为，主要还是由于目前流动性宽裕，支撑了年初机构的配置需求。尽管周二暂停了逆回购而开展了正回购，仅令泛滥的流动性略有“收敛”，显而易见的是，300亿的操作量未对资金面造成明显冲击。

周三收盘，银行间基准7天回购加权平均利率收报2.95%，较周二收盘微涨4个基点，明显低于3.35%的同期限逆回购指导利率水平；隔夜资金同样微涨1个基点收报1.89%，而即便是14天期限资金价格也仅报收在3.02%的低位。

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