定向回笼资金 正回购时隔八月重出山

⊙记者 丰和 王媛

时隔近8个月，央行公开市场正回购操作春节后再度重启。

周二，央行以利率招标方式开展了300亿元28天期正回购操作，中标利率为2.75%，同时暂停了每周二的常规逆回购操作。 这是从去年6月21日以来，央行首度启用正回购回笼资金。

分析人士认为，央行之所以时隔8个月重启正回购操作，一方面是由于目前银行体系流动性过于充裕，另一方面也与当前金融机构外汇占款可能出现较多增长有一定关系。

数据显示，为保证春节期间市场流动性充裕，央行于节前一周实施了规模为8000多亿元的天量逆回购操作，目前市场资金十分宽裕，上海银行间同业拆借利率(Shibor)各品种利率均处在较低水平，其中7天期、14天期利率维持在3%以下水平。在这一背景下，暂停逆回购、重启正回购操作属于情理之中。

此外有专家认为，央行正回购的开启极可能与外汇占款的攀升有关。中国银行研究员周景彤认为，1月份出口的高增长可能令同期新增外汇占款突破千亿元水平，这导致了央行重新使用正回购以回笼资金。

央行正回购的重启是否预示我国货币调控有“转紧”趋势?对此分析人士认为，正回购是央行流动性调控的常规手段，未来政策是否趋紧尚有待观察。

兴业银行经济学家鲁政委认为，春节后市场流动性充裕，很可能1月份外汇占款比较高，相应央行实施了正回购，但这不标志着政策的“转紧”。