央行周二逆回购970亿 12月资金面波动加大

新华08网上海12月4日电(记者 杨溢仁)人民银行于12月4日上午以利率招标方式开展了590亿元7天和380亿元14天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%和3.45%。

值得一提的是，本周央行一反常态，将原先周二“7天加28天”逆回购操作的搭配，变更为七天和14天操作。

“此次发行动作的变更，主要还是出于元旦因素的考虑。”华龙证券固定收益研究员牟治阳指出，“因为28天就跨元旦了，如果按常规开展28天期操作，那么假期因素将促使实际资金使用日长于28天。”

“另一方面，央行可能想多观察一下资金情况，再决定是否释放跨元旦资金。”在牟治阳看来，“因为元旦主要是银行指标问题(即年末银行都会拉存款，提高超额备付率，以迎合监管指标)，与春节提现不一样(春节是储户提现需求，是真实提高备付应对的体现)。个人预计，跨过元旦后央行会提早释放跨春节资金。”

中债提供的数据显示，截至12月3日收盘，银行间回购利率总体保持平稳，但较前期略有上行。其中，隔夜、7天和14天品种利率分别为:2.260%、3.320%、3.550%。

在多数业内人士看来，本周上半周受补缴法定存款准备金影响，预计隔夜资金利率将继续小幅上行。而12月份中下旬受节日、年末等因素影响，资金压力相对较大。

就历史数据分析，在央行持续逆回购操作下，10月及11月份R007的月度均值维持在3.2%附近，且11月份资金利率的波动较10月份有所下降。

然而，由于本月下旬将迎来圣诞、元旦双节，则市场对现金需求必然进一步增加，受年末因素影响，估计12月中下旬资金压力难以避免。此外，预计逆回购的发行规模亦会较11月份有所上升。

顺德农商银行固定收益研究员宋球红表示，“即便央行继续维持逆回购发行利率不变，12月份资金利率的波动幅度较11月份增加的可能性依然较大，在央行持续逆回购操作下，我们估计12月份R007均值将落在3.25%-3.45%区间内。”(完)