机构称三季度企业债券较政府债券更具吸引力

新华08网上海7月20日电(记者桑彤)汇丰环球投资管理在20日发布的“环球市场展望”中指出，随着投资者追求较高收益资产，企业债券长远将较主要政府债券提供更佳回报｡

报告指出，在债券市场中，由于成熟市场受累于主权债务问题而需要面对严重且长久的债务重组困扰，新兴市场债券因而优于成熟市场债券｡新兴市场拥有良好的宏观经济基础，其债券亦提供较高收益，未来将可持续受惠于更多投资者转投当地市场｡

企业债券方面，成熟及新兴市场的企业均拥有良好的资产负债表，不少公司的现金充裕，为他们提供缓冲，减低因银行减少贷款及全球增长放缓对其所带来的影响｡由于企业基本面稳健，汇丰环球投资管理预期，即使全球经济放缓，大部分企业的信贷素质只会适度降低｡

“目前，信贷息差仍在具有吸引力的水平，足以抵销投资者购买企业债券而非政府债券所承受的额外风险｡”汇丰环球投资管理宏观及投资策略环球主管Philip Poole指出，长远而言，在全球低息环境下，随着投资者投向较高收益资产，企业债券将有望跑赢政府债券｡

此外，在全球经济持续波动的市况下，财政紧缩措施亦开始见效，这将为投资者带来不少潜在的机遇及风险｡

Philip Poole总结道：“展望未来，我们对全球经济能否渡过目前的困局继续保持审慎乐观的态度，前提是需要欧洲作出充分的应对政策｡这些政策一旦落实，风险资产的前景将会有所改善｡就亚洲来看，我们继续看好其整体的经济环境，并预计2012年亚洲经济发展可望超越成熟市场，而这一增长势头将在可预见的未来得以持续｡” (完)