10年期农发行固息债中标利率料贴近二级市场

新华08网上海7月18日电(记者杨溢仁)记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，中国农业发展银行将于7月19日招标发行2012年第十三期金融债券，发行总量不超过150亿元，期限10年｡

此前，包括国海证券和广州农商银行在内的两家机构，给出的中标利率预测区间分别为:3.88%-3.93%、3.85-3.92%｡

中债提供的数据显示，当前银行间10年期固定利率政策性金融债的到期收益率为3.9266%｡二级市场方面，剩余期限为9.78年的“12进出06”双边报买为3.95%，报卖为3.89%｡

可以看到，2012年至今，新发行的10年期固息政策性金融债共有6期，其中国开行4期，进出口行1期，农发1期｡而农发行上个月发行的10年期金融债的认购倍数1.222倍，中标利率仅比前一天二级市场收益率高约0.09BP｡

再就历史情况分析，10年期固定利率政策性金融债自2001年以来共发行了45期，发行利率均值在4.03%左右｡

鉴于10年期固息农发债属于市场比较罕见的品种，而且目前的收益率亦具有一定的吸引力，同时具备一定的投资安全边际，不但对于存在期限匹配需求的机构，对于追求较高收益水平的投资机构来说，亦是一个比较合适的配置品种｡

因此，多数券商建议资金充裕的机构可积极参与投标｡另一方面，由于近期资金面处于紧平衡状态，且套利以及资本利得空间有限，所以不建议交易型机构参与｡(完)