7月资金面仍面临挑战 10日左右为降准窗口

新华08网北京6月30日电(记者高立)本周是上半年的最后一周，央行连续两次逆回购向市场注入流动性，缓解了月底前的资金紧张。受宽松政策预期提振，债券收益率小幅震荡下行。

央行连续逆回购缓解资金紧张 政策宽松预期高涨

在市场资金面趋紧的背景下，央行26日以利率招标方式进行了950亿元14天期逆回购操作，中标利率4.2%。

随后的周四，央行再次进行300亿元14天期逆回购，中标利率小幅下降5BP至4.15%。

同时，央行周内还暂停了例行的正回购操作，全周实现净投放资金1970亿元，为连续第四周向市场净投放资金。至此，央行已连续四周共计净投放2910亿元

央行周内连续两次的逆回购操作向市场注入大量流动性，给半年末承受巨大资金压力的市场机构提供了喘息的空间。不过，多位市场人士认为，仅凭短期的逆回购操作并不足以缓解近期巨大的资金压力。在货币宽松政策并未转向的大背景下，市场对央行再次下调存款准备金率的预期居高不下。

央行本周进行的两次逆回购将在7月10日和13日到期，正好临近6月和二季度经济数据集中公布的时间。

市场普遍预期，7月中上旬市场流动性仍会紧张，7月10日左右二季度数据发布时将是存款准备金率下调的敏感窗口。