6月14日财经头条（一）
记者13日获悉，根据监管部门拟定的一系列文件，保险资管公司将转型为综合管理多种资产的专业资管机构。未来险资可购买银行信托理财产品、委托基金券商入市，引入外部资源；还将受理养老金等委托资产、开展公募资管业务、发行保险资管产品，与其他金融机构合作拓展产品线。险企利润将实现多元化，银行、券商、基金、信托等也将受益。不动产、股权、股指期货、融资融券、无担保债券等投资渠道将向险资全面开放，整个保险行业投资收益率有望显著提升。
***本期导读***
【财经要闻】
>FDI外汇占款或再负增长
>证券投资基金突破千只
【产业公司】
>汽车以旧换新政策出台
>火电项目核准力度加大
【环球财经】
>首季G20经济增速加快
>美PPI创三年最大降幅
【财经分析】
>德国救助账单越垒越高
【隔夜市场】
名称 收盘 涨跌%
道琼斯 12496.38 -0.62
纳斯达克 2818.61 -0.86
标普 500 1314.88 -0.70
富时 100 5483.81 0.18
法 CAC40 3030.04 -0.55
德 DAX30 6152.49 -0.14
印度Sensitive 16880.51 0.11
巴西BOVESPA 55650.51 1.09
欧元/美元 1.2555-58 0.42
美元/日元 79.44-48 -0.06
原油期货 82.62 -0.84
黄金期货 1619.40 0.35
白银期货 28.941 -0.03
美国股市走低
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美股周三走低，因围绕欧洲局势的担忧以及表现低迷的美国数据大大抵消了市场对金融股前景的乐观情绪。道琼斯指数跌77.42点，至12496.38点，跌幅0.62%，盘中一度升破12598点。标普指数跌9.3点，至1314.88点，跌幅0.70%。纳斯达克指数跌24.46点，至2818.61点，跌幅0.86%。
原油期货创八个月新低
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原油期货结算价周三创下八个月新低，欧佩克即将召开产量会议。预计欧佩克将在周四的会议上把石油产量维持在历史高位。纽约商交所七月交割的轻质低硫原油期货合约结算价跌70美分，至每桶82.62美元，跌0.84%，为去年10月6日以来的最低水平。
黄金期货走高
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黄金期货周三小幅走高，因美元下跌，但欧元区相关担忧促使投资者买进美国国债以求避险，这令金价涨幅受限。纽约商交所Comex分部交投最为活跃的八月黄金期货结算价涨5.60美元，至每盎司1619.40美元，涨幅0.35%。
【中国概念股】
名称 收盘价 涨跌%
百度 116.72 -1.03
中芯国际 1.57 -4.27
易居中国 5.53 3.17
中国石油 131.98 -1.18
中国银行 8.92 -0.56
中国联通 14.10 1.00
(单位：美元)
【财经要闻】
5月FDI外汇占款或再现负增长
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分析人士预计，欧债危机持续发酵以及我国经济下行令资金避险情绪严重，可能导致5月实际使用外资(FDI)继续呈现负增长态势，再加上美元指数走强等因素，5月外汇占款可能再次出现负增长。预计5月外汇占款将减少1000亿元左右，减少的规模取决于热钱减少的规模。
报告称到2013年中国养老金缺口将达18.3万亿
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中银及复旦大学研究团队编写发布的最新研究报告《化解国家资产负债中长期风险》预测，到2013年，中国养老金的缺口将达到18.3万亿元。报告指出，人口老龄化冲击下我国养老金的统筹账户将给财政造成巨大负担。建议实施延迟退休年龄，国有股划拨，机关事业单位改革等多措施以缓解压力。
部分城市房价反弹调控面临新挑战
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近期北京、深圳、广州等地住宅成交均价纷纷走高，多个项目开始酝酿涨价。中原地产人士估算，热点区域二手房二季度以来已上涨约10%。多位业内人士表示，当前经济和产业环境均与2009年大不相同，房价不可能直线拉升。但货币松动之下资产价格上涨却是可预见的趋势，这对楼市调控提出了新的挑战。
证券投资基金突破千只未来应更重创新
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随着昨日4只基金的同时成立，证券投资基金数量一举突破1000大关，迈入“千金”时代。分析人士表示，这从数量上反映中国基金市场发展到了新阶段。今后行业应更注重产品和服务的创新。上交所同日举办“基金市场创新发展”研讨会认为，当前市场整体估值已处历史最低水平，正是基金投资的重大战略机遇期。
看好蓝筹股淡马锡按上限申增QFII额度
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淡马锡控股高级董事总经理丁玮13日表示，淡马锡看好中国中长期发展潜力和中国资本市场，特别是蓝筹股的投资价值，正按上限申请增加QFII投资额度。统计显示，目前共有37家QFII向外汇局申请增加125.37亿美元投资额度。33家已获QFII资格但未获投资额度的机构，正在申请102.5亿美元投资额度。
【产业公司】
环渤海动力煤价大跌16元/吨 创近两年最大单周跌幅
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需求疲软，导致煤炭价格大幅下跌。13日，环渤海动力煤价格指数显示，最新一周期(6月6日至12日)环渤海地区港口发热量5500大卡市场动力煤综合平均价格报收752元/吨，比前一报告周期下降了16元/吨。这一跌幅创下自2010年10月该指数发布以来的最大单周跌幅。预计未来煤炭价格仍不乐观。
“十二五”城镇供水改造与建设总投资4100亿元
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日前，住建部、发改委下发《全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及2020年远景目标》。《规划》表示，“十二五”期间，我国城镇供水改造与建设总投资将达4100亿元。地方财政资金、补贴、民间资本、中央补助投资等方式将成为“十二五”时期建设投资的主要资金渠道。
国务院部署食品安全工作细分行业将受益
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13日，温家宝主持召开国务院常务会议，部署进一步加强食品安全工作。会议指出，食品安全是重大民生问题，并要求各级政府摆上重要日程，严格落实生产经营者主体责任，着力解决违法成本低问题。业内人士认为，这将对食品生产到流通等各环节提出一系列新的要求，食品检测、全产业链、冷链、食品包装材料、用于食品安全追溯的RFID等相关细分行业将受益。
今年汽车以旧换新政策出台 新一轮汽车刺激政策正在制定中
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昨天，财政部、商务部日前联合发布公告，明确2012年老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准。补贴以商用车为主，补贴标准最高为每辆车18000元。但两部门并未透露本轮汽车以旧换新政策补贴总额。据工信部有关人士透露，更多汽车新政有望在本月出台。
发改委拟加大火电项目核准力度
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今年以来，全国电力需求放缓已影响到电企上马火电项目积极性。对此，国家发改委经济运行调节局副巡视员鲁俊岭13日表示，发改委将适度超前规划和建设新电源项目，加大火电项目核准力度，同时加快电源结构调整，以扭转目前不利局面。业内人士分析，这意味着水电、核电等可再生能源发电项目有望加快上马。
【环球财经】
今年第一季度G20经济增速加快
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经济合作与发展组织周三公布的数据显示，今年第一季度二十国集团(G20)的经济增长步伐有所加快，但各成员国的表现普遍存在差异。经合组织表示，澳大利亚﹑德国﹑日本﹑韩国和墨西哥的经济增长加快，而其他G20成员国的增长则出现放慢或企稳。G20成员国第一季度的总体国内生产总值较前一季度增长0.8%。
美国5月份PPI创近三年最大降幅
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美国5月份批发价格创近三年来最大降幅，这是夏季来临之际通货膨胀压力正逐步缓解的最新迹象。美国劳工部周三称，美国5月份生产者价格指数(PPI)较前月下降1.0%，创2009年7月来最大降幅，在很大程度上受能源成本下滑4.3%推动。不包括能源和食品价格的核心PPI上升0.2%，受药品价格上涨推动。
美国5月份零售额连续第二个月下滑
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美国5月份零售额连续第二个月下滑，受汽油价格下跌及消费者在其他方面的支出较为谨慎影响。美国商务部周三公布，经季节性因素调整后，5月份零售和餐饮服务业销售额较4月份下降0.2%，至4046亿美元；较上年同期则增长5.3%。此前经济学家预计，当月零售额下降0.3%。
欧元区4月份工业产值大幅下降
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欧元区4月份工业产值大幅下降，预示欧元区17个成员国经济今年晚些时候或将再度萎缩。欧盟统计局周三公布，4月份欧元区工业产值较上月减少0.8%，为四个月来最大降幅。西班牙﹑葡萄牙以及意大利4月份工业产值下降。德国工业产值也大幅下滑，令人怀疑德国能否经受住其较弱邻国正在经历的下行势头。
欧洲议会批准成员国预算和财政监督新规
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欧洲议会周三批准了旨在深化对成员国预算和财政计划监督力度的新协定，但对欧盟委员会的提案作了大量修改，以回应成员国的反对意见。其中包括寻求建立欧洲偿债基金，把成员国债务超过GDP60%的部分集中起来，发行共同债券。若要成为法律，新规需要获得成员国﹑欧洲议会和欧盟委员会的批准。
德国央行正考虑将澳元资产纳入其外汇储备当中
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银行业人士表示，德国央行正考虑将澳大利亚债券等澳元资产纳入其外汇储备当中，随着欧洲动荡局势加剧，此举或将巩固澳大利亚新晋的作为投资避风港的地位。两位不愿具名的知情人士表示，最近数月德国央行官员已加紧同澳大利亚主要银行召开会议，讨论德国央行外汇储备战略可能作出的调整。
穆迪下调西班牙评级
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穆迪周三下调西班牙评级，并将该国评级列入负面观察名单，理由是西班牙政府计划向欧洲金融稳定基金申请不超过1000亿欧元贷款﹑通过金融市场融资的能力有限且经济持续疲软。穆迪将西班牙主权债券评级下调三档，从A3降至Baa3，距离垃圾级仅一步之遥。评级机构Egan-Jones周三再次下调西班牙评级，这已是这家评级机构一个多月内第四次下调该国评级。
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泰国央行周三维持基准利率不变，称经济增长面临的风险超过了通货膨胀风险，恰当的做法是维持宽松的货币政策以支持国内经济复苏。泰国央行维持1天期回购利率在3.00%不变。自2010年7月紧缩周期开始以来，泰国央行货币政策委员会共计加息225个基点，但在去年11月份和今年1月份分别降息25个基点。
欧盟：无意取消伊朗原油运输保险禁令
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欧盟能源事务专员Gunther Oettinger周三表示，欧盟无意取消伊朗原油运输保险相关禁令，无论这些措施会导致伊朗石油出口再下降多少，欧盟均有能力应对。禁令从7月1日起生效。有分析师认为，禁运使得整体制裁措施的影响远大于最初计划。
沙特和伊朗就维持欧佩克产量上限达成共识
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据知情人士周三透露，沙特和伊朗周三已达成共识，将在周四维也纳会议上维持欧佩克的石油产量上限不变。在被问及伊朗和沙特是否达成共识时，该知情人士做出肯定回答。
【机构视点】
招商证券：大盘收放量光头中阳线
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放量光头中阳线表明变盘日成立，短期上涨仍有望延续，但应注意到周三大幅反弹后面临上方多重均线及上周初向下缺口附近即2350点短期压力，该位置或有所反复，同时周末希腊大选等消息面或对市场形成干扰，因此建议仓重投资者可逢高获利了结部分仓位以掌握后市主动权。同时维持中线看好后市行情的判断。
申银万国：短期在2300附近震荡整理
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上证指数重返2300点，虽然不意味着多方立即扬眉吐气，但显示在2300点之下做空其实没有多少“倒差价”。上证指数短期在2300点附近震荡整理，酝酿反弹。箱体格局尚能维持。二季度2450点左右有压力，2300点至2250点区域有支撑。仓轻者可考虑逐步布局做反弹。
【财经分析】
越垒越高的德国救助账单
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每一轮欧洲主权债务危机，都有德国出资的身影，使得德国需为欧元覆灭承担的成本越来越高。而本周的西班牙纾困计划将让德国对欧元区外围国的风险敞口增加至多约250亿欧元。是否德国已经泥足深陷，不能冒欧元崩溃的风险了？
瑞信指出，德国对危机应对计划的总贡献已累积到1130亿欧元，相当于其国内生产总值(GDP)的4.4%。这包括对希腊的贷款、对欧洲金融稳定基金(EFSF)的担保以及对欧洲稳定机制(ESM)的承诺出资。如果EFSF和ESM的资源被全部动用，预计德国的风险敞口将达4010亿欧元。
这些直接风险敞口只是冰山一角。德国还透过欧洲央行拥有对其他欧元区国家的间接风险敞口。例如在欧洲央行持有的2120亿欧元外围国国债中，德国在其中的风险敞口为570亿欧元。
另一个渠道则是欧洲央行的Target 2支付机制，该机制管理的是各国央行之间的债务。4月份德国的Target 2盈余6440亿欧元。瑞信称，6600亿欧元的希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙Target 2负债中，属于德国的有1790亿欧元。
瑞信称，加总可知德国目前的潜在风险敞口为6710亿欧元，相当于其GDP的四分之一，而且该数字还在上升。如果希腊退出欧元区，或者欧元区解体，德国这些风险敞口将发生多大的损失根本不可预料。退出欧元区的国家将部分或者全部停偿救助贷款，这是一个很合理的推断。
正常的逻辑是，既然这些潜在成本如此之高，那么它们将永远不会变成现实：德国和其他债权国将采取行动拯救欧元。但问题在于，危机之中常常毫无逻辑可言。
【双语新闻】
IMF: Hong Kong’s Dollar Peg ‘Merits Continued Support’
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Hong Kong should continue to peg its currency to the U.S. dollar, the International Monetary Fund said after the city-state’s former central banker suggested earlier in the day the exchange rate could be linked to the Chinese yuan or a basket of currencies.
IMF：香港联系汇率制的优势对港元汇率构成持续支持
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国际货币基金组织(IMF)表示，香港应继续实行盯住美元的联系汇率制度。IMF的此番表示是针对香港金融管理局前总裁任志刚周二有关港元汇率可以与人民币或一篮子外国货币挂钩的建议。
【责任编辑：张韵】
