资金面整体维持宽松 预计将成常态

周四资金面整体维持宽松。经济基本面境况不佳，预计资金充裕在未来很长一段时间内将成常态，适度宽松的货币政策将成为宏观调控的主基调，而公开市场将主要关注短期资金面波动，并更为重视平衡流动性在各时间段的分布。利率方面，隔夜品种利率小幅上行，7天资金利率继续走低；中长期品种资金利率在低位盘整，变化不大。周四质押式回购成交6615.6亿元，与前一交易日基本持平。

隔夜资金利率早盘平开在1.85%，但是受到盘中最高成交价5.0%的影响，最终加权利率收在1.89%，比前一交易日上行4BP，成交依然活跃，成交量维持在5771亿元。7天品种由于不跨月，打压了市场的需求，早盘低开在2.0%的位置，盘中一直在2.0%~2.4%之间波动，最终收于2.23%，比前一交易日下行20BP，成交量增加125亿至614亿元。中期的14天品种利率走稳，加权利率小幅上行2BP至2.73%，成交量基本维持在176亿元。21天品种需求寥寥，全天只在2.78%的位置成交了2个亿。长期方面，一改往日低迷，最长成交至6个月。1个月品种利率在低位盘整，加权利率全天小幅上行4BP至3.04%，成交依然清淡，全天成交25亿元。2个月加权利率受到开盘价的影响，全天上行119BP至4.36%，只有7.45亿的成交量。更长期限的3个月、4个月和6个月品种成交情况如出一辙，全天分别成交一笔，成交价在3.6%、3.65%和4.0%。

SHIBOR报价方面，各期限资金利率涨跌互现。隔夜品种小幅上行3.83BP报在1.8833%，7天品种继续回落19BP报在2.2277%，14天品种上行2.92BP报在2.7792%。（南京银行金融市场部 张宁）