回购利率继续下探 债市整体依然向好

新华08网上海5月17日电(记者杨溢仁  蔡晓丽 马蓉)17日,全国银行间债券市场交易结算总量较上日略有调整｡其中,现券交易较前一工作日下跌14.01%｡

回购利率长端品种下跌明显,具体来看,各期限品种情况分别为:1天1.817%,较上日微跌1.4个基点;2天、3天没有发生;7天2.684%,较上日下行12.6个基点;14天2.821%,较上日回落6.1个基点;21天2.993%,较上日大跌40.8个基点｡

17日,央票二级市场涨跌互现,18只成交品种中5涨1平12跌, 成交量367.7亿元,较前一交易日上升2.42%｡成交前十剩余期限均值0.90,成交前十修正久期均值0.86,成交前十凸性均值1.66｡11央行票据88(0.50年)、10央行票据32(0.93年)、11央行票据94(0.56年)成交量排名居前三｡

17日银行间债券市场共有34只国债成交,市场表现为16涨6平12跌｡总成交量为234.15亿元,较前一交易日下降22.75%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.95年,较前一交易日有所延长｡12附息国债04成交量居首位,共计26亿元,剩余年限9.78年｡

17日银行间债券市场共有114只政策性金融债成交,市场表现为67涨1平46跌｡总成交量为811.83亿元,较前一交易日下降14.45%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.43年,较前一交易日有所缩短｡12农发01成交量居首位,共计43.5亿元,剩余年限6.79年｡

17日,银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1799.53亿元,较前一交易日增加14.36 %｡当日,190只获得成交的企业债完成了500.206亿元的成交量,较前一交易日减少3.3 %｡“12中石油03”以15.2亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于4.674%｡成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.98年｡此外,当日 43.68%的企业债个券价格下跌,“11淮南产投债 ”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌5.08%｡

此外, 165只获得成交的短融完成了702.64亿元的成交量,较前一交易日增加65.03 %｡其中,“12国电集CP001”以145.3亿元的成交量名列榜首｡当日, 43.636%的短融个券价格上涨,其中“11新乡化纤CP001”涨幅最大,全天价格上涨1.49%｡ 229只获得成交的中票完成了596.684亿元的成交量,较前一交易日减少5.36%｡其中“09甘国投MTN1”以31亿元的成交量位居首位｡当日51.09%的中票个券价格上涨,“11魏桥MTN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨6.28%｡

今日收益率整体呈现短端下行,长端小幅上调的态势｡其中,国债收益率曲线3年期上行10BP至2.68%,0.5年期以内均下调3BP-5BP;央票收益率曲线1年期微调,3年期上行2BP至2.98%的位置;固息金融债收益率曲线2年期受今日农发债招标影响,下行15BP至3.20%,5年期以上期限均上调1BP-3BP｡

信用债大盘收益率则延续小幅下行态势｡中票短融方面,“12中电投CP001”、“10商飞MTN2”、“11中航工MTN1”等券的报价及成交带动中短期票据AAA曲线0.75、1年期下行4BP至3.83%、3.88%的水平,4年期下行5BP至4.49%,主要参照“11中核电MTN2”、“11华电MTN1”等券的成交变动;中短期票据超AAA曲线今日由“11电网CP001”以及“12电信集CP002”等券的成交变动带动曲线0.5、0.75年期下行4BP至3.73%、3.75%的位置｡

显然,随着本周利率产品收益率持续大幅下行,其趋缓态势有所收敛｡不过,业内人士普遍预计,未来资金维稳、降息预期加重,以及避险情绪升温仍是支撑短期利率债的重要因素｡

而信用债由于短期风险情绪反复,因此建议配置仓位逐步切换至高等级券种,期限亦可适当加长｡

来自国泰君安的研究观点认为,仍可坚定看好城投债,期限维持在3年期附近;转债行情或随着利率债、高等级信用债行情的再度显现而有所延后,但在2季度经济同比见底企稳后仍有望迎来中期投资价值｡(完)