5月16日财经头条（一）
央行15日公布的初步数据显示，4月金融机构外汇占款余额为255888.21亿元，较3月减少605.71亿元，这是今年以来的首次负增长。分析人士表示，这表明4月资本再度出现外流迹象，其原因是我国经济增速放缓、贸易顺差额下降、人民币出现贬值预期。未来根据外汇占款增长情况，央行仍可能继续下调存款准备金率，但资本外流可能掣肘央行的降息决策，此时降息可能加剧资本外流。
***本期导读***
【财经要闻】
>监管层力推投资者入市
>机构政策放松预期增强
【产业公司】
>家电补贴政策有望出台
>交行定增获银监会核准
【环球财经】
>中国增持美国债147亿
>希腊组阁失败将重选举
【财经分析】
>第三季度减息预期渐浓
【隔夜市场】
名称 收盘 涨跌%
道琼斯 12632.00 -0.50
纳斯达克 2893.76 -0.30
标普 500 1330.66 -0.57
富时 100 5437.62 -0.51
法 CAC40 3039.27 -0.61
德 DAX30 6401.06 -0.79
印度Sensitive 16328.25 0.69
巴西BOVESPA 56237.97 -2.26
欧元/美元 1.2729-32 -0.73
美元/日元 80.18-20 0.42
原油期货 93.98 -0.84
黄金期货 1557.10 -0.25
白银期货 28.057 -0.96
美国股市走低
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由于希腊领导人的言论导致围绕该国银行业状况以及可能退出欧元区的担忧加剧，美股周二收盘走低，道指10个交易日来第9次下跌。道琼斯指数跌63.35点，至12632.00点，跌幅0.5%；为1月19日来最低水平。标普指数跌7.69点，至1330.66点，跌幅0.57%。纳斯达克指数跌8.82点，至2893.76点，跌幅0.30%。
原油期货走低
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欧洲政局变化给经济增长前景蒙上阴影，拖累原油期货周二走低，五个月来首次收于94美元下方。纽约商品交易所六月轻质低硫原油期货合约结算价跌80美分，至每桶93.98美元，跌幅0.84%。
黄金期货走低
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黄金期货周二连续第三个交易日走低，再度追随欧元兑美元下跌走势，因希腊政治僵局导致市场担心欧洲债务危机可能恶化。纽约商交所Comex分部交投最为活跃的六月黄金期货结算价跌3.90美元，至每盎司1557.10美元，跌幅0.25%，为去年12月29日以来最低结算价水平。
【中国概念股】
名称 收盘价 涨跌%
百度 123.87 1.67
中芯国际 2.30 -3.77
易居中国 5.43 -5.57
中国石油 133.35 1.65
中国银行 9.44 持平
中国联通 16.03 -0.99
(单位：美元)
【财经要闻】
监管层“五箭齐发”构建多元化机构投资者体系
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记者日前获悉，监管部门将多措并举构建多元化、多层次的机构投资者体系。这些举措将包括完善基础制度、推动建立完善税收优惠政策、支持长期资金进行市场化运作及专业化管理、大力发展QFII等境外机构投资者、推进基金业健康稳定发展等。截至2011年底，我国基金、保险、QFII、养老金等机构持股占比仅为13.6%，远低于美国50.6%的水平。
境外养老金投资A股将获优待
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知情人士日前向记者透露，监管层鼓励境外养老金等机构长期投资境内市场，将在资格审核和投资额度等方面给予优先支持，包括尽快批准境外养老金的QFII资格，协调外汇局在现有QFII框架内，最大可能满足其投资额度需求。对香港、台湾地区、新加坡的养老金机构，如果其额度需求确实较大，将考虑通过QFII之外的其他方式，批准其资格和额度需求。
机构对政策放松预期增强
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4月经济数据于上周公布后，多家研究机构下调二季度经济增长预期。同时，研究机构对政策放松的预期增强。中金公司研究报告认为，二季度货币政策放松的力度将加大，年底仍将多次下调存款准备金率，未来几个月下调贷款基准利率的可能性显著增加。高华证券预计，未来将继续运用一揽子手段来实现保持稳定增长的目的，降低基准利率的可能性也不能排除。
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据道琼斯通讯社周二发布的经济学家调查显示，为刺激经济增长，中国央行今年可能还会两次下调存款准备金率，下一次下调将在第三季度。由于实际存款利率偏低，中国央行在今年下调基准利率问题上将难以抉择。花旗经济学家称，由于今年适逢中国领导层换届，有关部门或不希望经济增速放缓的局面持续到第三季度。
四大行5月前两周贷款几无增长
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5月信贷投放延续了4月相对低迷的态势。据知情人士透露，5月前两周，工、农、中、建四大银行面临的局面不一，其中两家银行贷款分别增长100多亿和几十亿，但另两家则分别出现负增长，整体看，截至5月13日四大行5月人民币贷款几无增长。与此同时，四大行存款也继续呈现流失态势，截至13日，四大行存款流失2000亿左右。
今年中国住房用地计划供应量同比增逾两成
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国土资源部近日公告显示，2012年全国住房用地计划供应17.26万公顷，是前五年年均实际供应量(8.73万公顷)的近两倍。其中，计划供应保障性安居工程用地和中小套型商品房用地13．68万公顷，占全国住房用地供应计划的79．3％。此外，国土部要求严格控制高档住宅用地，不得以任何形式安排别墅类用地。
【产业公司】
新一轮家电能效补贴政策有望出台
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昨日家电板块呈现整体性上涨，成为市场为数不多的亮点。业内人士向记者透露，这或许与市场预期新一轮家电业刺激政策即将出台有关。家电行业人士预计，高能效节能家电产品有望获得补贴，国家财政给予的能效补贴或达销售价的10%。这将成为家电下乡、以旧换新等激励政策之后家电行业新的“发动机”。
武钢下调6月价格 钢市持续走弱
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昨日武钢股份出台6月份出厂价格，部分重点产品价格下调，热卷下调80元/吨，中板下调50元/吨，酸洗下调80元/吨，冷卷部分规格下调100元/吨。目前钢材市场正在持续走弱，武钢价格下跌在业界意料之中，此前宝钢出台的6月份价格政策也是稳中有降。由于供需矛盾突出，成交清淡，无论钢材市场还是铁矿石市场，后期走势都并不乐观。
首开股份大股东提高直接持股比例
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首开股份今日公告，大股东通过无偿划转增加直接持股比例，未来12个月内有可能继续增持公司股票。据公告，首开集团拟通过无偿划转协议方式受让深圳金阳持有的公司股份2527.71万股。本次受让后，首开集团直接持有公司股份74027.71万股，占公司总股本的49.53%；直接和间接持有公司股份共计83910.49万股，持股比例为56.14%，与本次权益变动前一致。
交行非公开发行股票计划获中国银监会核准
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交通银行(601328)周二称，该行非公开发行A股和H股股票方案已获中国银监会核准。该行通过非公开发行股票筹资的计划已于上周获得股东批准，目前有待证券监管机构的批准。该行将以每股人民币4.55元的价格发行65.4亿股A股股票，并以每股5.63港元的价格发行58.4亿股H股股票；集资总额约566亿元人民币。
据悉人保拟借在沪港两地上市筹资至多60亿美元
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知情人士周二称，中国人民保险集团股份有限公司已邀请银行提交针对该集团A股和H股新股发行计划的建议，银行家们将于本周晚些时候在北京与人保集团管理层举行会面，以确定新股发行交易的全球协调人和簿记行。知情人士还称，预计人保集团新股发行交易的筹资规模在40亿至60亿美元之间。
【环球财经】
中国3月增持美国债 仍是美最大债权国
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美国财政部周二公布的月度国际资本流动报告显示，3月份海外投资者净买入了长期美国金融资产。3月份中国持有的美国国债规模净增147亿美元，至1.170万亿美元，仍是美国国债的第一大海外持有国。3月份日本的美国国债净投资规模下降24亿美元，至1.083万亿美元，但仍是美国国债第二大海外持有国。
希腊组建联合政府谈判失败将重新举行大选
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希腊总统帕普利亚斯周二承认，他与国内主要党派领导人就组建联合政府举行的谈判宣告失败，希腊将重新举行大选。在与希腊国内五大政党领导人进行讨论之后，帕普利亚斯表示，在进行新一轮选举之前，将于周三就成立看守政府召开会议。目前尚未确定新一轮大选日期，不过外界普遍预计投票可能在6月中旬举行。
拉加德：若希腊退出欧元区将导致局势混乱
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国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德周二表示，倘若希腊退出欧元区，后果将难以估量，但局势无疑会是一片混乱。拉加德在接受法国媒体新闻频道采访时表示，希腊退出欧元区引发的连带影响和后果将是难以估量的，无疑会导致局势陷入混乱。
美国4月总体CPI与前月持平
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美国4月份消费者价格持平，结束了此前三个月的上升势头，主要因汽油价格下跌。美国劳工部周二公布，经季节性因素调整后，美国4月份消费者价格指数(CPI)与前月持平，同比上升2.3%，同比升幅创去年2月以来最低水平。剔除食品和能源价格的4月份核心CPI环比上升0.2%，同比上升2.3%。
欧元区经济第一季度持平
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欧元区经济第一季度持稳，但成员国经济状况反差巨大。欧盟统计局周二公布，欧元区第一季度本地生产总值(GDP)持平。经济学家上周预计，欧元区第一季度GDP下滑0.2%。第一季度德国经济环比增长0.5%，同比增长1.2%。法国经济增长陷入停滞。意大利经济萎缩0.8%。西班牙经济萎缩0.3%。
东欧11国支持扩大欧盟预算
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据外媒报道，东欧11国周二力挺关于扩大欧盟2013年预算的提议。富裕成员国则在寻求限制欧盟支出。11国已发布联合声明，支持欧盟委员会关于将预算规模扩大6.8%至1380亿欧元的提议。这11国包括保加利亚、爱沙尼亚、立陶宛、拉脱维亚、匈牙利、波兰、罗马尼亚及斯洛伐克等。
【机构视点】
海通证券：把握结构性机会
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海通证券日前发布的策略报告指出，4月指数处于筑底阶段，5月份政策面上将继续维持偏暖基调，针对经济或股市的利好政策仍有可能继续持续出台，给股市带来提振，但受制于政策力度有限、经济复苏力度依然较弱、上市公司盈利不佳、5月份资金面难以大幅宽松等因素制约，预期沪综指上行之路会比较震荡，市场继续保持活跃，结构性机会较多。
中信建投：6月中下旬或迎来“N”型最后一笔
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从央行公布下调准备金的动作来看，决策层对二季度经济加速下滑有所应对，可能会缓解市场对经济加速下行的担忧，但并不会改变“再平衡”趋势，短期市场仍可能会因为经济的加速下滑而出现调整，但在变局之后经济复苏将更为确定，反而提供更好的投资机会。我们仍维持“N”型节奏的判断，6月中下旬或许是较佳的时间窗口。
【财经分析】
降准难以有效刺激经济三季度减息预期渐浓
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在上周暗淡的4月宏观和金融数据公布后，中国央行随即在上周六宣布年内第二次降准，然而降准对信贷刺激的边际作用似乎正在递减，因此不排除央行会在三季度采取进一步的宽松措施－降息，来提振始终低迷不振的经济。
在中国央行的连续逆回购下，早已宽松的资金面显然不是促使其此次降准的主因，面对低迷的经济数据，刺激信贷、助力经济复苏可能才是促使其果断降准的最大动力。
央行最新的货币政策“组合拳”中，逆、正回购最重要的意图是牵引市场资金利率下行，其次是调节短期流动性。
而降准的作用是确保中长期流动性宽松和有限刺激信贷恢复。但是，从去年末至今年一季度的实际效果看，货币增速以及新增信贷并没有在两次降准后出现明显回升。
因此，要想更有效的激发信贷需求，给疲软的经济注入更直接有效的动力，从货币政策层面看，唯有降息。
前期多次的降准举措的确已经使得市场利率的中枢水平下降，但其引导信贷增长的效果却很不尽如人意。
中信证券分析师称，低风险借贷的利率下行并没有传导至高风险贷款利率中枢上，降准对利率中枢的下拉作用仅仅体现在银行间低风险借贷，而并没有实际影响到银行对企业的高风险贷款。因此，要想通过降准来刺激银行对企业的贷款，其作用已经大打折扣。
鉴于此，多数机构认为，下一步，降低企业融资成本最有效的方式仍是下调存贷款利率。而鉴于央行对通胀走势的担忧，预计未来最早一次降息可能出现在通胀可能明确下行的第三季度。
【双语新闻】
EU Juncker: Confident Spain Will Reach 2012, 2013 Deficit Goals
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Eurogroup chief Jean-Claude Juncker said Tuesday that he is confident Spain will meet its deficit goals for this year and next. "I'm confident the Spanish government will reach their deficit goals for 2012 and 2013," he said on his way into a meeting of European Union finance ministers.
欧元集团主席容克：相信西班牙能够实现今明两年的赤字目标
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欧元集团主席容克周二表示，他对西班牙实现今明两年的赤字目标有信心。容克在前往欧盟财长会议的途中称，他相信西班牙政府能够实2012年和2013年的赤字目标。
【责任编辑：张韵】
