3月12日财经头条（二）

央行行长周小川12日表示，存款准备金率调整并不是表示货币政策松紧的信号，释放出资金广泛分布在国民经济各个方向，因此没有典型的方向，并不是为了增强股市的信心或者主要会流向房地产行业。从理论上讲，调整存款准备金率的空间可以非常大，但要针对具体的流动性状况进行调整，流动性状况又和外汇占款和国际收支平衡有关系。

***本期导读***

【财经要闻】

>前两月财政收入超2万亿

>京CPI涨幅创15个月新低

【产业公司】

>船舶工业发展规划印发

>海康威视遭二股东减持

【环球财经】

>日首相称日元估值偏高

>韩官员料今年可能降息

【财经分析】

>巨额逆差或预示新刺激

【指数行情】

名称 收盘价 涨跌%

上证综指 2434.86 -0.19

深证成指 10300.50 -0.33

恒生指数 21134.18 0.23

台湾加权 7927.55 -1.10

日经指数 9889.86 -0.40

沪指震荡跌0.19% 守住十日线

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12日，沪深两市未能延续上攻态势，陷入震荡调整之中。盘初地产、保险、煤炭股快速下跌拖累，股指即小幅跳水。午后股指继续走低，沪指连破10日线和5周线，逼近5日线上方时方获支撑。截至收盘，沪指报2434.86点，跌0.19%；深成指报10300.50点，跌0.33%。生物制药、电器、军工航天等板块上涨，地产、煤炭、水泥等板块下跌。

亚太股市周一多数走低

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东京股市周一走低，日经指数跌0.40%，日元走软和强劲的经济数据未能提振股指有效突破10000点的技术阻力位，佳能﹑小松制作所及其他大型出口商股价下跌。台湾股市收盘走低，加权指数跌1.10%，华南永昌投顾的助理副总裁苗台生称，对苹果公司供应商类股的获利回吐拖累大盘。香港恒生指数涨0.23%。

【中资H股】

名称 收盘价 涨跌%

中兴通讯 22.80 1.11

长城科技 2.17 持平

比亚迪 22.50 -0.88

中国石油 11.52 -0.17

中国银行 3.28 0.31

中国联通 13.88 -2.12

(单位：港元)

【财经要闻】

前两个月财政收入超2万亿 证券交易印花税降37%

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财政部12日公布数据，2012年1-2月累计，全国财政收入20918.28亿元，比去年同期增加2423.89亿元，增长13.1%。证券交易印花税47.14亿元，同比减少28亿元，下降37%。营业税2934.96亿元，同比增长5.9%。其中，受1-2月全国商品房销售额下降20.9%的影响，房地产营业税下降22.7%。个人所得税1409.79亿元，同比减少57亿元，下降3.9%。

四部委：调整重大技术装备进口税收政策

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财政部、工信部、海关总署、国家税务总局日前联合下发《关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知》，对重大技术装备进口税收政策有关装备和产品目录、进口关键零部件和原材料目录等予以调整。符合规定条件的国内企业为生产大型清洁高效发电装备等而确有必要进口一体化顶盖等商品，免征关税和进口环节增值税。

2月北京CPI涨3.5% 创15个月新低

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北京市统计局、国家统计局北京调查总队12日发布数据显示，2月北京市居民消费价格同比涨3.5%，增幅比1月降1.3个百分点，创15个月以来新低。其中，消费品价格涨3.9%，服务项目价格涨2.7%。从环比看，2月居民消费价格比上月涨0.1%。1-2月，居民消费价格比上年同期涨4.1%，增幅创15个月以来新低。

刘士余：鼓励银行在房贷基准利率和下限间自主定价

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央行副行长刘士余在12日召开的新闻发布会上表示，首套房贷款利率有一个下限，鼓励银行在贷款基准利率和下限之间根据借款人财务状况自主定价。

中金公司：政策放松预期支撑股市

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中金公司12日发布A股市场投资策略周报认为，经济数据显示经济增速进一步下滑可能增大，但也为市场带来政策将加大放松力度的预期，这仍是支撑股市热度的重要因素。教育、文化、医疗卫生、旅游、环保、流通等现代服务业，新兴战略产业中的核电、水电和页岩气等行业的龙头公司值得关注。

【产业公司】

船舶工业“十二五”规划发布 分享1.2万亿蛋糕

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工信部12日消息，日前印发《船舶工业“十二五”发展规划》，明确“十二五”时期船舶工业发展目标。包括：环渤海湾、长江三角洲和珠江三角洲造船基地成为世界级造船基地；海洋工程装备制造业销售收入超2000亿元，国际市场份额超20%。2015年船舶工业销售收入达12000亿元，出口总额超800亿美元。

我国电力工业十二五投资规模将逾6万亿元

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中电联12日发布《电力工业“十二五”规划滚动研究报告》称，“十二五”期间，全国电力工业投资将达到6.1万亿元，比“十一五”增长88.3%。其中，电源投资3.2万亿元、占全部投资的52%；电网投资2.9万亿元、占48%。此外，预计2015年全社会用电量达6.02-6.61万亿千瓦时，“十二五”期间年均增7.5%-9.5%。

海康威视遭第二股东减持1.39%

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海康威视(002415)12日晚间公告，公司当日收到第二大股东龚虹嘉的通知，3月9日，龚虹嘉通过大宗交易系统出售公司股份1385万股，占其持有公司股份数的5.90%，占公司总股份数的1.39%。上述减持后，龚虹嘉仍持有公司股份2.21亿股，占公司总股本的22.10%，仍为公司第二大股东。

中泰桥梁上市次日涨停报收 首日被临停

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中泰桥梁(002659)12日小幅高开，盘中震荡走高，截至收盘，该股涨10%，收报17.38元，成交4.3亿元。该股3月9日上市交易，由于盘中换手率超过50%，按照深交所新实施的新股上市首日盘中临时停牌制度，被深交所实施临时停牌。

上海银行考虑香港IPO

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香港媒体周一报道，消息人士称，上海银行已暂时搁置了在上海证券交易所上市的计划，目前正考虑香港上市事宜；在香港挂牌上市后，上海银行可能将推进其A股首次公开募股(IPO)交易。上海银行曾计划通过上海IPO发行至多12亿股股票，筹资约人民币150亿元。

春秋航空：将于本季度进行首次公开募股

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春秋航空有限公司负责战略规划的副总经理Jonathan Hutt周五表示，该公司将于本季度进行首次公开募股(IPO)。Hutt向道琼斯通讯社表示，第一季度IPO已是水到渠成，目前正等待监管部门的最后批准，之后就基本就绪了。他还表示，春秋航空仍希望扩大空中客车机队规模。

【环球财经】

本周欧美地区将公布的重要经济数据

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13日：美国2月份核心零售数据，美国联邦公开市场委员会召开为期两天的议息会议。14日：欧元区2月份消费价格指数终值。15日：美国2月份生产者价格指数、上周首次申请失业救济人数。韩美自由贸易协定正式生效。欧洲央行公布月报。16日：美国2月份消费价格指数、工业产出数据。

日本首相：日元估值仍然偏高

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日本首相野田佳彦周一表示，和经济基本面相比，日元依然强劲。这表明他期望日元能够进一步走软，以帮助本国出口商。野田佳彦向国会表示，与去年10月份美元兑日元低至75日元的时期相比，日元已有所走软；但从总体趋势来看，日元仍被高估。

韩央行委员：今年下调利率的可能性很大

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韩国央行货币政策委员会一位不愿具名的委员表示，由于欧美经济状况非常脆弱，并且随时都有可能恶化，今年韩国央行下调利率、支持经济增长的可能性很大。这名委员在上周晚些时候接受采访时表示，现在不是担心通货膨胀的时候了，经济增速的放缓才是真正的问题所在。

爱尔兰财长：寻求达成广泛的银行债务协议

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爱尔兰财政部长努南周日证实，爱尔兰正与救助方就注入破产银行的310亿欧元本票的偿还问题进行谈判，同时也在就银行抵押贷款亏损问题磋商广泛的解决方案。他表示，爱尔兰与欧盟、国际货币基金组织以及欧洲央行的谈判如果取得成功，也将是中期成果，不会马上见成效。

科威特反对油价新一轮涨势

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外媒报道，科威特石油官员周日称，科威特对油价的新一轮涨势持反对态度。这一表态显示，目前部分产油国担心伊朗紧张局势引发的油价上涨可能将挫伤全球石油需求。这位官员指出，科威特反对国际油价近期上涨，油价上涨可能有助于产油国获得短期利益，但从中长期来讲绝对不利。

越南央行减息1个百分点至14%

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越南央行12日宣布，下调再融资利率1个百分点至14%，贴现率由13%下调至12%。

恒天然下调奶制品价格预期

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新西兰乳业巨头恒天然周一称，全球形势的不确定以及对中国经济前景的担忧意味着，奶制品价格可能至少到2012年年中之前都将承压；预计恒天然乳固体的价格将从原先的每公斤6.50新西兰元降至6.35新西兰元。恒天然控制着全球三分之一的乳品贸易。

【财经分析】

中国巨额贸易逆差或预示新一轮刺激

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在维持10多年的巨额贸易顺差之后，中国2月份出现大规模贸易逆差，让人怀疑中国经济的失速是不是比预想更快。

据周末公布的官方数据显示，中国2月份出现315亿美元的贸易逆差。这个数字远远超过多数分析师的预料。此前公布的另外一系列经济数据也让人失望，如汽车销量、工业产值和零售业销售额等方面增长疲软，以及房地产销售继续大幅下降。经济中的唯一亮点就是通货膨胀率回落的速度比预期更快。

分析师由此预计，为推动经济增长，中国将在未来几个月放松货币政策。不过，分析师基本认为新一轮刺激不会达到2009年、2010年为应对国际金融危机推出的刺激性政策的规模。

汇丰亚洲经济学家屈宏斌说，增长风险已经取代通胀风险成为中国经济面临的主要风险。屈宏斌预计第一季度中国国内生产总值(GDP)增长率在8%左右。摩根大通的预测是7.2%。相比之下，2011年中国经济的实际增长率是9.2%。

就贸易而言，315亿美元的逆差至少是2000年以来中国最大的单月逆差。中国今年1月份实现顺差273亿美元。1月份的春节假期打乱了头两个月出口与进口的常规流动。但就算把1月份和2月份数据合并起来，仍存在42.5亿美元的贸易逆差。去年头两个月的逆差是8.9亿美元。

几乎没有经济学家认为中国会出台一个广泛的经济刺激计划，但仍有其它方法可刺激消费支出，包括削减奢侈品税以鼓励消费者在国内而不是去国外购买奢侈品，重新出台汽车或家电购买补贴方案等。另外，还可以增加中国财政赤字的总体规模。

美联储推第三轮定量宽松不再紧迫

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鉴于美国2月份的就业市场报告明显表现良好，有关主张美联储推出新一轮刺激措施的呼声应会稍有减弱。

虽然美国经济形势有所好转，但增速还不够快，正是基于这一看法，有观点称，美联储还应采取新一轮行动来刺激经济。不少重要预测人士和美联储官员建议，央行可以利用其资产负债表来为经济再提供多一些的支持。

由于美国的融资利率已经触及底部，因此，推出新方案的想法备受争议。美国利率究竟能降至多低尚无定论，而且鉴于美联储的资产规模早已达到令人瞠目的2.9万亿美元，采取这一新行动是否是个好主意还不得而知。与此同时，住房市场的糟糕现状仍是信贷领域面临的主要问题。美联储官员已开始探讨让政府参与刺激经济行动的必要性。

但就业数据几乎肯定排除了美联储在本周会议上推出新举措的可能性。22.7万人的就业人数增幅高于预期，本就不错的1月份就业人数增幅被进一步向上修正。虽然有更多的人加入到劳动力大军，但2月份失业率仍持平于8.3%。

Insight Economics经济学家称，事实表明，过去三个月企业招聘活动开始升温，月均新增就业人数24.5万人，高于之前三个月15.7万人的平均水平，虽然要低于正常复苏情况下惯有的就业人数增幅，但鉴于当前经济所面临的种种不利因素，近三个月就业市场的表现已经不错了。

就业市场的良好表现为美联储争取了时间。TD Securities经济学家称，他们相信，如果就业人数能够保持这一增速，那么就足以促使美联储继续按兵不动；不过，如果当前的经济复苏步伐放缓，美联储可能会采取进一步行动。