央行本周实现资金净回笼 3月资金面望宽松

新华08网上海3月1日电(记者杨溢仁)中国人民银行于3月1日上午以利率招标方式进行了91天期正回购操作，本期交易量200亿元，中标利率为3.16%｡

鉴于本周公开市场到期资金规模仅为20亿元，至此，央行本周实现资金净回笼280亿元｡“央行继续停发央票，显示出其维持目前流动性水平的意图｡”一位参与招标的商行交易员在接受记者采访时称，“当前需要关注的是本周五即将到期的14日逆回购(此前，央行对部分金融机构开展了14天逆回购操作)，这可能会对资金面造成一定影响｡”

可以看到，虽逢月底，但截至29日收盘，市场资金面仍持续宽松，各期限资金供给都比较充裕，质押式回购共成交5744.17亿元，资金价格均小幅下行｡其中，隔夜资金收益率小幅下行9BP至2.60%；7天资金跨月特点被隔夜替代，需求有所减少，收益率下行16.7BP至3.496%；稍长期限的14天和21天资金价差缩小；而1个月以上长期限资金成交量继续减少，价格也有下行｡

就目前来看，市场资金面将在三月份有所好转，3月份公开市场到期资金量为2440亿元，远高于2月份120亿元的到期量，加上3月份上缴的财政存款也会较2月份明显减少，同时外汇占款也将增长，因此资金面改善将利好债券市场｡

然而，目前经济增长情况已然成为投资者关注的焦点，由于媒体报道2月份信贷投放低于预期，显示了实体经济需求不足，经济增长拐点仍未明朗，因而利率及高评级信用债品种短期料将继续波动，中低评级信用债的走势需持续跟踪宏观数据情况，短期中低评级信用债仍将维持震荡行情｡(完)