公开市场或恢复例行操作 预计操作量难放大
核心提示：据交易员透露，周一央行要求公开市场一级交易商申报28天和91天正回购以及3个月期央票需求。该交易员表示，考虑到法定准备金率已于上周五正式下调，近4000亿元准备金退款将明显缓和银行体系流动性紧张，央行重启正常操作在情理之中。一方面，这符合央行以往在准备金率下调同时通过公开市场适当对冲的惯例。另一方面，也是平衡到期资金分布，解决年内到期资金不足的未雨绸缪之举。
据交易员透露，周一央行要求公开市场一级交易商申报28天和91天正回购以及3个月期央票需求。市场人士指出，待银行间资金紧张缓解后，本周公开市场可能恢复正常操作，但预计操作量不会明显放大。
今年以来，公开市场央票发行一直暂停。由于月中以来资金面突发紧张，例行的正回购操作也在上周全部暂停。该交易员表示，考虑到法定准备金率已于上周五正式下调，近4000亿元准备金退款将明显缓和银行体系流动性紧张，央行重启正常操作在情理之中。一方面，这符合央行以往在准备金率下调同时通过公开市场适当对冲的惯例。另一方面，也是平衡到期资金分布，解决年内到期资金不足的未雨绸缪之举。
值得注意的是，如果央行周四发行3个月央票，将是央行票据年内首次恢复发行。不过有市场人士表示，央行询量并不代表一定会发行3个月央票，即便恢复央票发行，公开市场回笼力度也不会很大。中金公司进一步指出，央行此次下调存准率目的是为了进一步降低市场利率水平，刺激信贷需求回升，不是单纯反向对冲外汇占款减少的操作，所以公开市场的回笼量不会相应增大，1年期央票的发行也不会重启。(张勤峰)
[责任编辑：山晓倩]
