10年期国债中标利率贴近二级市场水平

新华08网上海2月22日电(记者杨溢仁)记者从中央国债登记结算有限责任公司获悉，财政部于2月22日上午招标发行了2012年第四期记账式附息国债，发行面值总额280亿元，期限10年，中标利率为3.51%，边际利率为3.54%｡

据参与投标的交易员透露，当期国债的认购倍数为2.02倍｡此前，包括国海证券、鄞州银行、中金公司和徽商银行在内的多家机构，给出的中标利率预测区间分别为:3.48%-3.51%、3.46%-3.51%、3.50%-3.54%、3.50%-3.55%｡

中债估值显示，22日银行间10年期固定利率国债的到期收益率为3.5135%｡二级市场方面，剩余期限9.7452年的“11附息国债24”最优双边报价为3.50%-3.52%｡

就历史发行情况来看，春节后，由于货币政策宽松程度低于预期、市场资金面始终偏紧、利率产品收益率前期下行幅度太大，则利率债的需求一度减弱，新债投标热情始终不强，1年期国债和5年期国债的中标利率均显著高于市场预期，二级市场的收益率也出现上行｡

不过，此次准备金率的下调，尽管时间点上略晚于预期，但表明定量宽松的货币政策仍在实施途中，重新给予了投资者做多的希望｡

值得一提的是，去年前三季度，市场需求萎靡，绝大部分国债的投标需求都很弱，但10年国债一直是一个例外，在招标时，需求一般都强于其他期限的品种，且收益率也一直较为稳定，未出现大幅高出预期的情形｡

鉴于本期国债是年内发行的第一期10年期国债，且缴款日在下周一，届时准备金率下调释放的资金已经到位，资金面将较为宽松｡因此，中标利率贴近二级市场水平，且需求趋热符合市场普遍预期｡(完)