2月21日财经头条（一）

央行20日公布的数据显示，1月份我国新增外汇占款1409亿元，一改之前三个月负增长的“颓势”，反映外汇流入出现反弹。但值得注意的是，虽然为正增长，但是与过去数年的平均值相比，1月份的外汇占款仍然处于低位。市场预计，今年新增外汇占款将少于去年，上半年存准率还有下调的空间。

【今日提醒】

>2012年移动世界亚洲峰会21-23日于上海举行

>新股发行网上申购及网下配售：吴通通讯1670万股

>股东大会：长城电脑审议关于批准子公司冠捷科技通过旗下全资子公司MMD有条件向飞利浦收购合营公司70%的股份并订立有关的买卖协议、股东协议及相关文件的议案等议案，顺网科技审议《关于撤销本次重大资产重组申请事宜的议案》等议案

>停牌公告：ST化工筹划股权激励事宜，今日起停牌；吉电股份筹划再融资事宜，今日起停牌；友好集团筹划非公开发行，今日起停牌；路桥建设将被吸收合并，今日起连续停牌

>澳大利亚央行公布2月份货币政策会议纪要

***本期导读***

【财经要闻】

>去年3.9%新股定价合理

>分析师“抢帽子”被处罚

【产业公司】

>客车行业增长态势确定

>五公司齐推高送转预案

【环球财经】

>欧盟12国递交发展计划

>德经济或现周期性反弹

【财经分析】

>稳出口成外贸首要目标

【隔夜市场】

名称 收盘 涨跌%

富时 100 5945.25 0.68

法 CAC40 3472.54 0.96

德 DAX30 6948.25 1.46

注：美国和印度股市因假日休市

【财经要闻】

尚福林：稳步化解地方平台贷风险

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银监会主席尚福林近日表示，要加强和改进对系统性区域性金融风险的防范，高度重视潜在信用风险和流动性风险，稳步化解地方政府融资平台贷款风险，持续防控房地产贷款风险，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。此外，银监会近日表示，要继续保持涉农投放在高位增长和持续提高农村金融服务水平。

沪深300ETF推出进入倒计时

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深交所及中国证券登记结算公司2月20日联合发布《关于进行深圳市场跨市场ETF第三次全网仿真测试的通知》，拟于3月1日-12日组织嘉实基金管理公司、中国银行、代办证券公司等市场各参与方开展第三次全网测试，此举标志着深交所沪深300ETF各项准备工作基本就绪。

去年新股定价合理项目占比仅3.9%

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上市公司市值管理研究中心20日发布《2011年度中国投行新股定价能力评价分析报告》显示，投行整体定价能力亟待提升，去年57家投行承销282个IPO项目中，只有11家IPO公司的新股定价能力获合格分100分，占比仅3.9%；新股定价能力平均综合得分仅75分，与定价合格水平相差25%；定价能力参差不齐。

首例持牌分析师“抢帽子”案披露

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证监会20日通报了对时任海通证券机械行业首席分析师叶志刚以“抢帽子”交易方式操纵市场案查处情况。这是第一起证券公司行业分析师利用职务便利从事“抢帽子”操纵案件。叶志刚因“抢帽子”违法所得32.58万元断送了职业前途，被处没收违法所得、100万元罚款及5年市场禁入。

惠誉：中国央行下调存准率旨在缓解银行流动性压力

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惠誉周一称，中国央行此次下调存准率主要是为了缓解银行业吃紧的流动性状况，并不代表货币政策立场的转变。银行业流动性紧张导致1﹑2月贷款增长减速，若放任不管，可能会拖累今年GDP增长。预计今年中资银行将需要较大资金支持，一方面满足客户贷款和延期还贷需求，另一方面银行自身债务也不断增多。

【产业公司】

客车行业增长态势确定

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中汽协20日公布客车销量排名前十大企业表依次为：华晨金杯、南京依维柯、宇通、江铃、金龙联合、苏州金龙、厦门金旅、中通、北汽福田和安凯。据中国公路学会客车分会副秘书长佘振清预测，随着国家在客车行业相关政策进一步明晰，国内客车市场依然会有比较明显的涨幅，2012年预计将增长8%左右。

五公司齐推高送转预案

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鸿路钢构、舒泰神、东方热电、元力股份和天泽信息今日披露2011年利润分配预案。鸿路钢构拟10转增10派3.7元；舒泰神拟10转10股派5元(含税)；东方电热拟10股派2元(含税），每10股转增12股；元力股份拟每10股派2元(含税)，每10股转增10股；天泽信息拟每10股派1元(含税)，转增10股。

中兴通讯将向高通和博通采购至少50亿美元晶片

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中兴通讯(000063)周一称，该公司已同意未来几年向美国的高通公司和博通公司采购价值不少于50亿美元的晶片。中兴通讯在2012年至2015年期间拟向高通公司采购不少于40亿美元的晶片。中兴通讯还将在2012年至2014年期间拟向博通公司采购不少于10亿美元的晶片。

东湖高新获注湖北路桥

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停牌近10个月后，东湖高新今日披露重大资产重组预案，拟向大股东湖北省联合发展投资集团有限公司(联投集团)非公开发行股份，购买其持有的湖北省路桥集团有限公司100%股权；同时拟向不超过10名投资者发行股份募集配套资金，募资总额不超过本次交易总额的25%。

摩根大通上调今明两年布伦特原油目标价

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摩根大通周日发布报告称，将其对2012年布伦特原油价格的预期从此前的每桶112美元上调至每桶118美元，对2013年布伦特原油价格的预期从此前的每桶121美元上调至每桶125美元，以计入经济增长动能增强及伊朗﹑尼日利亚等主要石油出口国供应风险的影响。

福特管理层预计今年中国汽车销量增5%左右

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福特汽车亚太和非洲区总裁韩瑞麒预计，2012年中国汽车市场将增长5%左右，由于中国的政策刺激力度日趋下降，汽车销量增速将连续第二年放缓。但通胀压力的缓解可能促使中国政府放松紧缩政策，或许能够提振汽车业。他还称，因公司要扩建生产线并推出新车型，今年公司在中国市场销量将超过行业平均水平。

浙江青年莲花汽车拟向萨博汽车投资120亿瑞典克朗

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浙江青年莲花汽车有限公司创始人庞青年在接受外媒采访时称，该公司已向破产的瑞典萨博汽车发出了收购提议，并准备投资120亿瑞典克朗开发新车型。庞青年称，浙江青年莲花汽车于2月14日针对萨博汽车的资产发出了收购提议。但他并未提及收购金额，但据消息人士透露，收购价格为20亿瑞典克朗。

【环球财经】

发达经济体去年第四季度经济增速大幅放缓

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经合组织(OECD)周一公布，去年第四季度34个成员整体GDP环比增0.1%，同比增1.3%，远不及第三季度0.6%的环比增幅和1.7%的同比增幅。美国经济对第四季度发达经济体经济增长贡献最大，增幅为0.7%。有迹象显示，发达经济体今年经济增速有持稳趋势。去年12月OECD综合领先指标小幅上升，为去年2月份以来首次上升。

欧盟12个国首脑递交地区发展计划

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欧盟12个国家政府首脑周一递交联名信，提出一项地区发展计划，着重于推行制度改革，但不涉及任何财政承诺。这些首脑称，欧洲正面临经济增长风险，虽然使成员国财政重回可持续之路至关重要，但也需要对欧洲经济体进行现代化改革。这12国分别是英国、荷兰、意大利、爱沙尼亚、拉脱维亚、芬兰、爱尔兰、捷克、斯洛伐克、西班牙、瑞典及波兰。

IEA主管：欧盟能够应对伊朗突然中断石油出口

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国际能源署(IEA)能源市场及安全部门主管Didier Houssin表示，即使伊朗突然中断对欧盟成员国的原油出口，欧盟也有能力加以应对，且未必要投放应急原油储备。伊朗此前中断了对法英的石油出口，并威胁将对欧盟其他成员国采取相同举措。Houssin称，即使伊朗果真将口头威胁化为实际行动，其影响也极其有限。

德国央行：第二季度经济或出现周期性反弹

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德国央行在2月份月度报告中表示，德国经济前景已有较大改善，但第二季度之前预计不会出现强劲的周期性反弹。该行进一步指出，经济增长形势可能会面临欧元区债务危机的风险。该行还称，将继续推行非常宽松的货币政策，充足的流动性将确保利率维持在非常低的水平。

希腊救助方案可能在3月12日当周获批

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芬兰财政部发布公告称，完成评估和最终批准针对希腊的第二轮救助计划的时间可能是3月12日当周，最终批准欧洲金融稳定基金提供担保及完成私营领域参与计划的前提条件是，欧盟﹑欧洲央行﹑国际货币基金组织和欧元集团认为私营领域参与计划获得成功，同时希腊兑现其承诺。

标普：未来两年日本被降级的概率为三分之一

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标准普尔分析师小川隆平周一表示，标普对日本的负面评级展望意味着未来两年下调该国评级的概率为三分之一，标普将重点考察未来两年日本的宏观经济形势和债务发展轨迹，以决定是否调降该国评级。他还称，日本民主党和自由民主党都难以推进各自的立法议程以缓解日本面临的财政问题。

伊朗增加向中印出口石油面临支付难题

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据知情人士透露，在伊朗为报复欧盟的制裁措施而停止向部分欧洲企业出售石油后，伊朗曾表示可以在亚洲找到买家，但针对伊朗银行业的制裁增加了中国和印度购买伊朗石油时的支付难度。知情人士称，这些国家为实现支付而采取的其他手段都不太成功，这增加了伊朗石油出口减少并因此推高国际油价的可能性。

【资金市场】

多头资金上周流入近16亿

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伴随上周大盘股指持续温和上涨，沪深融资融券市场交投维持相当的活跃度。统计显示，上周两市包括融资买入、融资偿还在内的融资交易额总计205.5亿，上周多方资金整体净流入15.91亿，是前周净流入资金的1.92倍。空方筹码则逐渐撤离市场，当周沪深融资融券余额重归380亿上方，截至周五刷新了历史新高。

QFII现净申购 资金紧张局面或已缓解

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根据最新发布的理柏中国基金市场透视报告显示，截至1月末，纳入统计的QFII中国A股基金的规模(资产净值)，相比月初的初值增长了4.93%，达到93.23亿美元，而1月初的可比数据为88.85亿美元，这意味着过去连续数月的资产萎缩趋势得到初步扭转。

多家险企投资情绪趋乐观

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春节过后，部分保险机构相继召开内部投资策略会议。尽管各家公司仓位不同，但从投资情绪上来看乐观者居多。多家已经“定调”的保险机构人士认为，今年A股行情好于去年，并且上调了各自的年度权益仓位预期。据悉，目前，几家主流保险机构的权益仓位大致在8%至12%之间，距规定上限的25%尚有较大空间。

【机构视点】

国元证券：冲高回落暗藏玄机

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20日的高开低走更倾向于洗盘。经历了近2周的高位横盘整固之后，市场等待的就是利好的释放。当下市场心态较复杂，最终能持续上攻的个股太少，且难有持续性。操作上在控制好仓位的同时还需有持股耐心，短线可关注受益利好政策刺激的新兴产业个股。

长江证券：市场底尚待确认

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信贷数据低于市场预期，这在一定程度上表明当前经济增长减速在政策所能接受的限度之内，政策大规模放松动力不强；而降准并未令大盘加速反弹或也表明资金对经济基本面的担忧仍然存在。维持1月以来市场的上涨仅为反弹的判断，而市场真正的底部尚待经济底部的确认。

东海证券：半年线压力依然沉重

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周一两市在利好的刺激下高开，之后遇阻120日线重大压力位，全天走出冲高回落的行情。原因是，下调存准率没有很大意外，且技术面遇到120日线强大阻力。当前沪指到达2390点一线附近为市场转势的第一只脚，也是重大阻力位所在，预计股指在此位置将出现对2132点上升以来的第一次较大回调，完成趋势扭转第二只脚的形成。

【财经分析】

外贸增长跌近谷底 稳出口成首要目标

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2012年全国进出口工作会议于20日-21日在江西南昌召开。此次会议将研究出台稳定出口的相关政策措施。

海关数据显示，从2011年9月开始，我国出口增速出现了逐月递减，今年1月我国出口还出现了自2009年12月以来的首次负增长。

商务部副部长兼国际贸易谈判副代表钟山在20日会议上表示，2012年外贸形势更加严峻复杂，突出表现在：国际经济复苏的不稳定性不确定性上升；国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和问题仍很突出；市场需求不振、国际竞争加剧、国际贸易环境趋紧。

判研今年的外贸形势，业内普遍认为未来形势依然严峻，进出口短期内仍难改增速回落态势。在这样的形势下，多举措稳出口已经成为当前外贸领域的首要目标。

钟山表示，2012年商务部将重点做好完善政策、优化环境、调整结构三项工作。商务部陈德铭此前还提到将保持汇率基本稳定，加大财税政策支持力度，更加注重支持中小微企业加快发展。

商务部研究院院长霍建国表示，现在我国外贸正处在调整过渡阶段，中国出口商品的售价在上升，外贸结构也有一些优化倾向。但是目前所处的这个调整阶段也可能是最痛苦的阶段，因为仍在过程中，没有调整到位。所以要坚持走梯度转移，产业结构升级，政策上也要稍微倾斜一些。

社科院国际金融研究中心报告日前指出，由于服务业的劳动密集程度远高于出口行业，政府可大力促进服务业发展以吸收出口部门释放出来的就业。此外，也要抓住全球金融危机提供的时间窗口，加快进行国内的结构调整。

货币政策放松将令亚洲货币中期涨势受限

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今年年初，西方国家有关放松货币政策的承诺一度令亚洲货币受益，不过，随着亚洲各国决策者采取行动刺激经济增长，未来数月亚洲货币的升值步伐可能放缓。

野村全球外汇研究部门主管Simon Flint称，整个亚洲的出口增长即将步入一个持续低迷的阶段，亚洲各央行倾向于更加注重经济增长，而且在出口疲软情况下接受本币升值的意愿降低。

经济增速减缓以及宽松的货币政策环境可能会制约韩元﹑菲律宾比索和新台币等亚洲货币的前景。

亚洲汇市周一，受中国周末期间下调存款准备金率以刺激经济的消息推动，新加坡元和马来西亚林吉特等亚洲新兴市场货币兑美元走高。此外，围绕希腊第二轮救助计划的乐观情绪也助推了亚洲新兴市场货币涨势。

最近几周亚洲货币获得提振的另一个原因是，美联储和欧洲央行均发出了将维持宽松货币政策的信号，这将推动资金流入亚洲等高收益率市场。

但这些看涨亚洲货币的观点正被围绕亚洲经济增长放缓的预期所取代。

在亚洲市场，对欧洲经济可能陷入衰退及中国经济增长放缓影响的担忧日益升温。本月早些时候印尼央行将政策利率下调25个基点，令市场大感意外。

菲律宾财长普利斯马上周六表示，经济增长比通胀问题更让人担忧，菲律宾可能有进一步降息的空间。

野村的Flint表示，在4月份韩国国会选举结束后，韩国政府的工作重心将转向促进经济增长，届时韩国央行将设法抑制韩元的升值势头，以减轻韩元升值对本国出口业造成的伤害。

但新元是个例外。多数分析师现预计，新加坡金融管理局在4月份政策会议上将维持货币逐步升值的立场不变，这将为新元进一步上涨铺平道路。

【双语新闻】

German Politicians Reach Deal On New President

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Chancellor Angela Merkel’s center-right coalition and Germany’s main opposition parties on Sunday overcame initial differences to quickly agree to elect Joachim Gauck, a popular former East German dissident, as the next German head of state.

德国新总统人选确定

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德国总理默克尔领导的中右翼联盟周日与主要反对党排除分歧，迅速就推选前东德民权活动家高克为德国新总统达成一致。