13日债市收益率降政策预调微调一季分晓

中国金融信息网2012年02月16日16:03分类：其他债券

新华08网北京2月13日电(记者蔡晓莉马蓉) 2月13日债市收益率有所回落｡长江证券宏观策略组观点称,总理重申政策预调微调从一季度开始的说法使得市场对于货币宽松预期又起,同时低于预期的信贷数据以及较为宽松的资金面又为当前的债市提供了流动性的支持｡我们坚持实体经济尚未触及底部,经济的减速将贯穿上半年｡而公开市场到期资金的凌乱的最终解决依赖的也将是降准,那么对于债市,两者叠加起来,中期向好的趋势并没有改变,短期内债市将面临一个调整,等待更为明显的积极信号｡

2月13日,货币市场利率涨跌互现｡Shibor各期限平均下行1.33BP｡其中,隔夜上行0.16BP至2.6883%,一周下行1.07BP至3.6515%,一月期shibor利率下行8.80BP至4.4267%｡

图表1　shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

2月13日,央票二级市场涨跌互现,16只成交品种中9涨1平6跌, 成交量320亿元,较前一交易日下跌5.85%｡成交量排名前十的央票剩余期限均值1.29年｡修正久期均值1.22,凸性均值3.24.11央行票据88(0.76年)、11央行票据94(0.82年)、11央行票据96(0.84年)成交量排名居前三｡央票今日报价收益率曲线1年期稳定波动,3年期小幅下调1BP｡

图表2　两日中债银行间央票收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

2月13日,银行间债券市场共有27只国债成交,市场表现为10涨1平16跌｡总成交量191.2亿元,较前一交易日上升42.16%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.49年,较前一交易日有所缩短｡12附息国债01成交量居首位,共计24亿元,剩余年限0.92年｡国债今日报价收益率曲线1年期下行5BP至2.90%,5年期下调3BP至3.13%的水平,曲线10年期以上微幅调整｡

图表3　两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

2月13日,银行间债券市场共有89只政策性金融债成交,市场表现为53涨3平33跌｡总成交量为499.9亿元,较前一交易日上升4.95%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.78年,较前一交易日有所延长｡11农发02成交量居首位,共计79.4亿元,剩余年限3.92年｡固息金融债收益率曲线多数期限均下行,1-3年期、7-10年期均下调约3BP,曲线整体下行1-2BP｡一年定存基准金融债报价收益率曲线今日整体均下调约1BP｡

图表4　两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

13日,银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1033.06亿元,较前一交易日交易量微涨1%｡成交集中在中高评级债券,机构风险规避倾向持续｡

当日,100只获得成交的企业债完成了289.202亿元的成交量,较前一交易日增加30.61%｡其中“12晋煤销债”以18.3亿元的成交量继续位居榜首｡成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.63年,修正久期为5.77年,较上一交易日有所增加,显示机构正在逐步拉长久期｡当日45%的企业债价格上涨,“10湘高速债”涨幅最大,上涨5.45%｡

此外,116只获得成交的短融完成了223.73亿元的成交量,较前一交易日减少11.34%｡其中,“11铁道CP01”以45亿元的成交量继续名列榜首｡64%的短融价格上涨,“11大亚CP01”涨幅最大,日涨幅达1.15%｡

179只获得成交的中票完成了520.1369亿元的成交量,较前一交易日减少4.03%｡其中“09电网MTN2”以40亿元的成交量位居首位｡49 %的中票价格上涨,“11贵开磷MTN1”涨幅最大,日涨幅达2.95%｡

AAA等级1年以下期限短融及中票交易活跃,11中化工CP01、11华能集CP01、11中广核CP02、11中电投CP03、08中电投MTN2等券收益率较低,带动中短期票据AAA曲线0.17-1年下行3-4BP;08大唐集MTN1、08华能集MTN2成交在4.45%-4.54%,驱动曲线2年期下行6BP至4.52%的位置;长端7年附近11中信集MTN2、12招商局MTN1价格点较为丰富,收益率较前一日曲线低约3-10BP,日终曲线对应期限下移至4.75%附近｡

图表5　两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图