债市新年开局成交清淡 收益率呈震荡格局

新华08网北京1月29日电(记者蔡晓莉 马蓉)1月29日债市收益率总体呈现震荡格局｡长江证券宏观策略组观点称,今天债市新年开局成交清淡,现券收益率波动不大｡利率产品方面,国债市场保持平稳,收益率略有回升,央票成交较多,各期限利率均现回落｡基本面上,节日期间外围局势趋于好转,希腊债务危机将于周一再次谈判,而美联储或再推QE3的预期引发外围股市的上涨,考虑国内经济增速的企稳和通胀的回落,整体形势对债市维持均衡｡政策面上,假日期间没有利好和利空出台,相对平稳,预计货币政策实质调整短期难现｡目前阶段,建议投资者继续关注高评级短融和信用债｡

1月29日,货币市场利率涨跌互现｡Shibor各期限平均上行1BP｡其中,隔夜下行17BP至3.2992%,一周上行30BP至4.2308%,一月期shibor利率下行6.5BP至5.4142%｡

图表1　shibor利率走势图

数据来源:中债信息网 

1月29日,央票二级市场涨跌互现,8只成交品种中4涨4跌, 成交量164.9亿元,较前一交易日下降15.48%｡成交量排名前十的央票剩余期限均值0.99年,修正久期均值0.86,凸性均值2.04.11央行票据88(0.80年)、11央行票据94(0.86年)、11央行票据96(0.88年)成交量排名居前三｡央票今日报价收益率曲线整体下行3-4BP｡

图表2　两日中债银行间央票收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网 

1月29日,银行间债券市场共有4只国债成交,市场表现为2涨2跌｡总成交量23.6亿元,较前一交易日下跌38.7%｡成交量前十的品种剩余期限平均为9.54年,较前一交易日有所延长｡08国债03成交量居首位,共计11.4亿元,剩余年限6.14年｡国债今日报价收益率曲线中短端下行稍大,整体下调1-2BP｡

图表3　两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网 

1月29日,银行间债券市场共有21只政策性金融债成交,市场表现为5涨16跌｡总成交量为111亿元,较前一交易日下降45.27%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.48年,较前一交易日有所缩短｡12农发02成交量居首位,共计20.2亿元,剩余年限3.96年｡今日固息金融债收益率曲线大部分期限均有下行,中短端显著,曲线整体下调约2BP｡一年定存基准金融债报价收益率曲线微幅调整｡

图表4　两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网 

节后首个交易日,因为券商基金等尚未开始工作,银行间市场交投异常清淡｡29日银行间市场企业债、短融和中票仅完成了79.96亿元的成交量｡   

当日,企业债仅有1支“12中石油02”成交,成交量为6千万,价格较上一交易日微跌0.01%｡

此外, 3只获得成交的短融完成了4.1亿元的成交量｡其中,“11鞍钢CP02”以2亿元的成交量名列榜首｡3支成交短融2涨1跌｡中票成交量较大,22 只获得成交的中票完成了75.26亿元的成交量｡其中“10中油股MTN2”以14亿元的成交量位居首位｡当日,27.27%的中票个券价格上涨,“11魏桥MTN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨4.52%｡

收益率方面,11联通CP01有成交在4.38%,带动中短期票据超AAA曲线半年期限下行至4.3794%｡AAA等级存量券在1个月至2年区间有11华电CP01、11中粮CP01、11华能集CP01、09中电投MTN2和09大唐MTN1等券交易,收益率在4.56%-4.71%附近,中短期票据AAA曲线对应期限随之下行｡

图表5　两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网 

29日银行间债券市场交易结算面额共计2929.90亿元,较前一交易日增加1526.45亿元｡其中,现券交易面额716.33亿元,较前一交易日增加257.56亿元;质押式回购结算量比前一交易日增加1246.85亿元,总计2177.38亿元;远期交易发生0笔｡具体情况见下表: