利率品种收益率继续上调机构布局明年

中国金融信息网2011年12月28日20:30分类：其他债券

新华08网北京12月28日电(记者胡章俊马蓉)今日债市利率品种收益率大盘继续上调｡长江证券宏观策略组观点称，今日债市总体成交继续冷清，虽然大型机构现阶段已不再参与交易，但部分机构基于年后资金面的缓解以及经济基本面的继续向好，开始选择在信用市场选择一些高评级品种提前进行龙年布局｡临近年末，只剩最后两个交易日，预计货币市场利率将在新年后有所回落，但农历新年之前债市重整旗鼓的概率并不大｡目前阶段，我们建议投资者对债券保持谨慎的观望操作｡

12月28日货币市场利率整体偏涨｡Shibor各期限平均上行10.84BP｡其中，隔夜上行34.27BP至3.4202%，一周上行34.5BP至4.7292%，一月期shibor利率下行0.11BP至5.85%｡

图表1 shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

12月28日央票二级市场涨跌互现，19只成交品种中9涨10跌，成交量576.8亿元，较前一交易日下跌8.91%｡成交量排名前十的央票剩余期限均值0.80年｡修正久期均值0.77，凸性均值1.65.11央行票据88(0.89年)、11央行票据94(0.95年)、11央行票据96(0.96年)成交量排名居前三｡

央票今日报价收益率各期限点上调1BP｡

图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

12月28日，银行间债券市场共有35只国债成交，市场表现为24涨1平10跌｡总成交量192.95亿元，较前一交易日上涨44.42%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.26年，较前一交易日有所延长｡11附息国债17成交量居首位，共计28.4亿元，剩余年限6.53年｡

国债今日报价收益率曲线整体呈上行态势，均波动2BP左右｡

图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

12月28日，银行间债券市场共有110只政策性金融债成交，市场表现为52涨3平55跌｡总成交量为774.7亿元，较前一交易日下跌10.62%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.11年，较前一交易日有所缩短｡11农发02成交量居首位，共计128.6亿元，剩余年限4.05年｡

今日固息金融债收益率曲线整体上调2-3BP，030202、110401等券的成交带动1-8年期收益率均下调1BP｡一年定存基准金融债报价收益率继续微幅调整｡

图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

数据来源:中债信息网

28日，银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量985.71亿元，较前一交易日减少23.76%｡当日95只获得成交的企业债完成了206.451亿元的成交量，较前一交易日减少17.4%｡“09国网债03”以20亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于4.9684%｡成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为7.4392年｡此外，当日55.8%的企业债个券价格上涨，“11高密国投债”为当日涨幅最大的个券，较前一交易日价格上涨7.53%｡

此外，93只获得成交的短融完成了188.384亿元的成交量，较前一交易日减少50.98%｡其中，“11铁道CP01”以40亿元的成交量名列榜首｡当日57%的短融个券价格下跌，其中“11新农资CP01”跌幅最大，全天价格下跌1.41%｡190只获得成交的中票完成了590.87亿元的成交量，较前一交易日减少10.29%｡其中“11平煤化MTN3”以44.1亿元的成交量位居首位｡当日49.5%的中票个券价格上涨，“11恒逸MTN1”涨幅最大，较前一交易日价格上涨4.06%｡

今日信用债收益率整体短端上行，中长端略下行｡企业债方面，09三峡债01成交于4.97%，带动企业债AAA曲线2年小幅上行至4.9389%；曲线各期限波幅在2BP以内｡铁道债方面，09铁道部MTN3成交于5.00%，铁道部曲线3个月期限受之影响上移至5.0166%｡中票和短融方面，10中石油MTN1、10中油股MTN3、11神华MTN1双边报价收益率出现下调，成交方面有11三峡MTN2、11中石油MTN2较低的收益率支持，中短期票据超AAA曲线3、4年期分别下行至4.66%和4.70%｡11中冶CP02、10东风MTN1成交带动中短期票据AAA曲线0.75年和1年下移0.44BP和0.91BP；11同盛MTN1、11首钢MTN1、11晋焦煤MTN1交易则驱动曲线4-5年下调1.2-2.6BP｡

图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图