回购利率连续4日全线回升　关注石化转债

新华08网上海10月28日电(记者杨溢仁)10月28日，全国银行间债券市场资金面持续趋紧，回购利率连续4日全线回升，其中7天、14天和21天品种均已站上5%高位｡债券交易结算总量缩减｡

当日回购利率各品种情况分别为:1天和2天品种没有业务发生；3天4.929%；7天5.013%，较上日上涨44.8个基点；14天5.184%，较上日上涨52.6个基点；21天5.494%，较上日上涨41.3个基点｡

分析人士指出，本轮回购利率的持续攀升，主要受到财政缴款影响，再加上央行连续三周净回笼资金，则银行间流动性日渐趋紧，不过，在度过月末时点后，资金面仍然有望重现宽松，并延续下行趋势｡

从国内债市看，短期内受到资金面较紧的影响，加之市场风险偏好的抬升不利于利率产品等避险资产的表现，则近期利率下降的步伐受到阻碍，甚至出现小幅上行｡

然而，鉴于年内国内经济和通胀明显回落、资金面逐步回归宽松仍是主要方向，而从昨日公布的工业企业利润数据来看，多数券商认为未来工业企业收入和利润增速也将继续保持双降格局，因此，未来债市的投资逻辑仍将转向国内经济通胀和政策的基本面，市场若出现短期调整反而会为利率产品和高等级信用债的配置提供机会｡

不仅如此，中国石化今日公告称，为促转股，董事会建议下修石化转债的转股价格，并将上述议案提交股东大会审议，修正后的转股价格不低于20日、1日均价的100%｡

来自国泰君安的研究观点指出，在没有回售压力且新转债明年才发的情况下，石化转债如此快地宣布下修，且一步到位，大大超出市场预期，体现出公司强烈的转旧发新意愿，其转股预期实现绝地大反弹，未来转债重回100元甚至更高的可能性大大上升，建议择机配置｡(完)