回购利率小幅反弹　资金面本周或有反复

新华08网上海10月17日电(记者　杨溢仁)10月17日，全国银行间债券市场交易结算量较上日微减，仍保持在6800亿元上方｡其中，现券交易缩量明显｡

当日回购利率各品种情况分别为:1天2.819%；2天2.917%；3天3.309%，较上日上涨40.8个基点；7天3.348%，较上日上涨19.4个基点；14天3.722%，较上日下跌22个基点；21天4.015%，较上日上涨10.4个基点｡

可以看到，回购利率除14天品种有所下跌外，其它品种均小幅上涨｡分析人士指出，上周央行结束了连续12周公开市场资金净投放的局面，实现90亿元净回笼｡央行目前通过公开市场操作，来维持资金面的平稳，实现资金的平滑过渡｡而本周商业银行将缴纳保证金存款，则资金面不会非常宽松｡

当然，由货币政策带来的流动性紧缩高峰已经过去，在未来一段时间内，资金将进入解压的进程，且11月和12月随着本年财政存款下发进入高峰期，市场流动性将会趋于宽松，年内银行超储率有望回复至2%以上｡

再看债券市场方面，利率产品中，国债首先走强，国债的收益率下行带动了央票和金融债，各期限的回调也从长端延续至中短端｡

信用债方面，其回调主要体现在中短端的高评级品种，在买盘大增的情况下出现企稳回升，特别短端品种收益率下行较为明显，目前部分高评级短融一、二级已现套利空间｡

由此，鉴于目前经济增长和通胀两方面均有利于债市，再加上资金面的配合，预计利率市场有望继续走好｡不过，考虑到投资者心理对经济增长放缓速度的不确定、对通胀下行速度的担忧，在经历大涨后，市场可能会表现的较为谨慎｡短期内宜采取“走一步，看一步”的策略，抓住交易性机会｡(完)