利率品种收益率稳定节后信用产品弱势整理

中国金融信息网2011年09月30日19:34分类：其他债券

新华08网北京9月30日电（记者孙薇薇、高立）今日债市利率品种收益率大盘稳定，涨跌互现。长江证券分析人士指出，近期处于政策面真空期，在节前资金面的支撑下，再加之股市调整的资金避险需求，债市迎来了短暂的反弹行情，利率产品收益率明显下行，中长端收益率曲线呈现平淡化波动，预计节后央行将加大资金回笼力度，随之产生的流动性压力及三季度的通胀压力，仍将是债市的利空因素，低信用等级的信用产品仍将延续弱势整理。

30日货币市场利率整体偏涨。Shibor各期限平均上涨13.14875BP｡其中,隔夜上涨102.04BP至4.8925%,一周上下降6.5BP至5.0025%,一月上行9.25BP至5.9167%｡

图表1:Shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

30日央票二级市场上涨为主,16只成交品种中12涨1平3跌, 成交量159.1亿元,较前一交易日下降17.74%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.55年｡修正久期均值1.46，凸性均值3.95。10央行票据60(1.8年)、10央行票据47(1.68年)、10央行票据32（1.56年)成交量排名居前三｡央票方面报价收益率略有下降，平均波动3-4BP。

图表2:两日中债银行间央票收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

30日,银行间债券市场共有26只国债成交,市场表现为24涨2跌｡总成交量106.4亿元,较前一交易日下降50.92%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.75年,较前一交易日有所延长｡06国债16成交量居首位,共计120亿元,剩余年限4.99年｡国债今日报价收益率各期限无明显波动，平均在1BP以内。

图表3:两日间中债银行间固定利率国债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

30日,银行间债券市场共有74只政策性金融债成交,市场表现为50涨4平20跌｡总成交量为584.5亿元,较前一交易日下降21.53%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.85年,较前一交易日有所延长｡11国开53成交量居首位,共计136.2亿元,剩余年限4.99年｡固息金融债今日报价收益率较为稳定，固息金融债曲线中期稍有波动。SHIBOR基准金融债点差曲线较前一交易日下调1BP左右。

图表4:两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

30日，银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量705.857亿元，较前一交易日增加6.95%。当日45只获得成交的企业债完成了59.4亿元的成交量，较前一交易日减少54%。“10铁道01”以10亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于6.0112%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.9年。此外，当日62%的企业债个券价格下跌，“10华靖债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌9.21%。

此外, 71只获得成交的短融完成了246.69亿元的成交量,较前一交易日增加96.2%｡其中,“11铁道CP02”以70亿元的成交量名列榜首｡当日63.3%的短融个券价格上涨，其中“11浙商集CP01”涨幅最大，全天价格上涨1.23%｡104只获得成交的中票完成了399.767亿元的成交量,较前一交易日减少1.36%｡其中“08中石油MTN2”以36亿元的成交量位居首位｡当日50%的中票个券价格上涨，“11渝水务MTN2”涨幅最大，较前一交易日价格上涨2.5%｡

今日信用品种报价相对稳定且成交稀少，曲线继续保持窄幅调整。10中冶CP03、10云铜CPO1、10光明CP02、10岱海CP01双边收益率出现10BP以上的下调，中短期票据AAA、AA+及AA等级曲线1个月期限均下行10BP左右至4.76%、4.91%和5.18%的水平，中短期票据系列曲线在1年以上期限平均波幅仅0.1BP。