央行难改资金净投放格局 本周将现11连投

由于受多重因素累积迭加的影响，本周资金面的阶段性紧张特征尽显，因此，央行将在公开市场延续资金净投放格局，本周也将迎来11连投。

周二央行发行20亿元1年期央票，发行量较上期增加10亿元，发行价格为96.54元，参考收益率连续第七周持平于3.584%，已连续使用3周的7天正回购操作也如期暂停。

对于7天正回购操作的暂停，业内人士分析认为，季末考核、长假临近、中国水电等大盘股申购、铁道部发债都会造成资金相对紧张。从市场反应来看，虽然资金面并没有如之前预期一样紧张，但叠加效应的影响还是在本周开始显现。

9月27日，上海银行间同业拆放利率（Shibor），短、中期Shibor中，除1个月Shibor下降17.22个基点至5.7011%外，其他品种全线上升。其中隔夜Shibor涨幅最大，飙涨95.92个基点至4.0550%，1周Shibor涨85.67个基点至4.6667%，2周Shibor上涨53.83个基点至5.0358%，其他各期限Shibor均涨跌幅度不大。

昨日，银行间7天回购加权平均利率报4.6382%，较周一收盘飙升85个基点，隔夜回购加权平均利率报4.0598%，升96个基点。

上述市场表现说明，随着多重因素的累积迭加，本周资金面阶段性紧张的特征已经非常明显。有鉴于此，央行将继续在公开市场净投放资金，本周有望迎来11连投。

本周，公开市场到期资金量仅590亿元，较上周减少210亿元。上周，央行地量发行主要品种央票，全周净投放资金480亿元。至此，中国央行已连续十周通过公开市场净投放资金，累计规模达3990亿元。