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债市收益率继续下调 建议交易盘止盈了结

中国金融信息网2011年09月26日20:19分类:其他债券

新华08网北京9月26日电(记者白洁纯、高立)今日债市利率品种收益率大盘继上周下行态势继续下调。华泰联合证券观点认为,从大周期来看,基本面对债市的支撑力度依然较强。但短期内,通胀尚未明确回落,资金面也仍有不确定性,行情仍可能会有反复,交易盘或许应止盈了结。建议积极关注3年期左右和7-10年期金融债。

26日货币市场利率涨跌幅度不大,Shibor各期限平均下跌4.1BP。其中,隔夜下跌19.84BP至3.0958%,一周上升35.33BP至3.81%,一月下跌0.67BP至5.8733%。

图表1:Shibor利率走势图

Shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

26日央票二级市场整体上涨,16只成交品种中15涨1跌,成交量235.5亿元,较前一交易日下降5.65%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.5年,修正久期均值1.42年,凸性均值3.66年。10央行票据47(1.6904年)、10央行票据60(1.8055年)、10央行票据37(1.6137年)成交量排名居前三。 央票报价收益率较前一日平均有将近5BP的下调。

图表2:两日中债银行间央票收益率曲线比较

两日中债银行间央票收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

26日,银行间债券市场共有40只国债成交,市场表现为36涨4跌。总成交量425.9亿元,较前一交易日下跌18.91%。成交量前十的品种剩余期限平均为3.23年,较前一交易日有所延长。04国债07成交量居首位,共计122.2亿元,剩余年限0.1644年。国债曲线平均下调7-8BP,中短期下10BP左右,国债报价收益率继续走低。

图表3:两日间中债银行间固定利率国债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

26日,银行间债券市场共有95只政策性金融债成交,市场表现为53涨4平38跌。总成交量为778.6亿元,较前一交易日上涨11.69%。成交量前十的品种剩余期限平均为4.99年,较前一交易日有所延长。11国开52成交量居首位,共计58.4亿元,剩余年限9.9918年。固息金融债今日报价收益率下调比较明显,尤其中短端平均下调了15BP。Shibor政策性金融债报价收益率持续稳定,平均波动1BP以内。

图表4:两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较

两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

26日,银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量671.77亿元,较前一交易日减少0.84%。当日93只获得成交的企业债完成了151.593亿元的成交量,较前一交易日减少4.68%。“10华靖债”以10.1亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于7.8787%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为5.0197年。此外,当日57%的企业债个券价格下跌,“09嘉善债”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌6.8%。

此外,100只获得成交的短融完成了135.1亿元的成交量,较前一交易日减少11.65%。其中,“11中冶CP01”以10.5亿元的成交量名列榜首。当日57%的短融个券价格上涨,其中“11株时代CP01”涨幅最大,全天价格上涨2.21%。112只获得成交的中票完成了385.08亿元的成交量,较前一交易日增加5.36%。其中“10中油股MTN2”以38.2亿元的成交量位居首位。当日中票个券价格涨跌互现,“11昆钢MTN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨3.73%。

今日高等级信用债收益率短端下行较为明显,中长端保持稳定。具体看,铁道债0.75年和5年分别出现11铁道CP03、11铁道MTN1的成交,铁道部曲线两关键期限日终上行至5.8433%和5.9287%。中票和短融方面,11中石油MTN3、11中石油MTN4成交于5.71%-5.72%附近,带动中短期票据超AAA曲线3年期下行4BP至5.7337%。AAA等级的11华能CP01 、10山钢CP02、10船重CP01、11中广核CP02、11武钢CP02等短券收益率较前一日中短期票据AAA曲线低约5-15BP,拉动曲线短端整体下调;5年附近的 11首钢MTN1成交在5.97%周边,曲线5年随之上行至5.9665%的位置。企业债方面,09三峡债02、08兵器装备债分别成交于5.93%和6.10%-6.11%,企业债AAA曲线5年期及AAA2曲线2年期小幅上移至5.9235%和6.114%。

图表5:两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较

两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

 

今日银行间债券市场交易结算面额共计7111.30亿元,较前一交易日增加1277.49亿元。其中,现券交易面额2830.92亿元,较前一交易日增加318.99亿元;质押式回购结算量比前一交易日增加934.06亿元,总计4154.63亿元;远期交易没有发生。具体情况见下表:

银行间债券市场交易结算

数据来源:中债信息网 www.chinabond.com.cn

(完)

[责任编辑:姜楠]

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