研究新型融资工具 引入境外机构投资者

　　中国证券报记者近日获悉，“十二五”期间，银行间债市将助推中小企业直接债务融资。中国银行间市场交易商协会将从研究新型债务融资工具、适时引入境外机构投资者、丰富投资者结构、健全风险防范体系等方面加大对中小企业直接债务融资的支持力度。

　　在推进市场创新、建立市场化融资机制方面，一是加大创新力度，丰富中小企业融资市场主体结构和产品结构。进一步促进中小企业融资主体多元化，加大对民营及战略性新兴产业中小企业支持力度。完善中小企业直接债务融资产品结构体系，研究高收益债券、可转换债券、资产支持票据等适合中小企业的新型债务融资工具。在充分调研市场投融资需求基础上，探索研究非公开定向发行机制。

　　二是加强债券市场制度建设，完善市场基础设施。设立层次清晰、易于操作的信息披露体系，增强中小企业信息披露的意愿和可操作性。完善市场风险分担机制，为中小企业债务融资提供更加优良的制度环境。以新型信用评级公司为载体，完善中小企业信用评级机制。

　　三是丰富投资者结构，提高市场流动性。培育具有更高风险判断和承受能力的投资者，适时引入境外机构投资者，发展多样化的投资者群体，提高中小企业债务融资产品的流动性和市场的风险承受能力。

　　在健全风险防范体系方面，要强化债券存续期间的有效督导，构建市场违约时的危机救助机制。此外，银行间市场交易商协会将加强中介服务机制建设，进一步优化债务融资工具注册发行机制，提高中小企业债务融资效率。