石化转债首日涨8.2%　转债市场三足鼎立

　　新华社上海3月7日电(记者沈而默)3月7日,石化转债以108元的开盘价上市交易,全天小幅波动,最终收于108.2元,涨幅8.2%｡

　　石化转债上市之后,和中行转债、工行转债形成了三足鼎立的格局｡石化转债上市首日,中行、工行转债分别上涨0.71%和0.83%｡

　　从发行条款看,中行、工行和石化转债基本相同,但与规模较小的转债相比,有三个明显特点:发行期限较长,提前赎回条款更宽松,不含条件回售权｡

　　两银行转债都为无担保债券,石化转债为有担保债券｡国泰君安分析师黄纪亮认为三大转债的信用风险都非常低｡石化与银行的估值接近,未来利润增速趋同,且利润增长都难以大幅超预期｡石化基本面和想象空间并不占优势,但正股历史波动率较高,因而石化转债可以享有更高的平价溢价率｡

　　来自国泰君安的观点认为,从投资角度看,仍可配置石化、工行和中行转债;从投机角度看,近期流动性相对宽松,以及两会期间政策进入真空期,股市有望继续向好｡溢价率明显下降后,若正股走强,小转债存在交易性机会｡(完)