准备金上缴未改银行间市场宽松资金面

　　⊙南京银行 颜昕 ○编辑 杨刚

　　昨天是准备金率上调后的缴款日,尽管冻结资金高达3500多亿元,但银行间市场资金面仍然延续了之前的宽松行情。不过,从资金融出机构种类来看,隔夜资金融出机构以个别大型国有商业银行和政策性银行为主,不少大型国有商业银行及股份制银行等前期资金相对充裕的机构受调整准备金率影响,昨日也暂停融出资金,但总体来看,资金供给仍有所保证。由于14天以上资金利率居高不下,一些城商行及联社等机构更偏向融出长期资金,交易前台融出报价也基本以长期品种为主,但实际需求不多,成交量并不大。

　　昨天全天质押式回购成交4667.52亿,较前一交易日增加约46.68%,市场整体较为宽松,交投活跃。受准备金缴款的影响,昨天资金需求明显增加,隔夜回购成交量高达3758亿,为近日来最高水平。

　　早盘隔夜回购利率低开在1.95%,但很快被成交在2.5%大额交易哄抬至2.29%左右,盘终加权利率也稳定于此。前日7天回购交易量大幅跳水,而昨日开盘3.1%的低价也为当天的利率走势奠定了基调,价格的大幅回落刺激了不少需求,7天回购全天成交量再次突破820亿,加权利率最终稳定在3.56%的位置。14天和1个月品种昨天分别只有20多亿的成交,14天品种回落18BP至5.11%,1个月品种则持平在4.47%。21天回购前日加权利率过高,导致昨日需求不足,零量成交。更长期限的品种,3个月前日虽然有破百亿元的交易量,但昨日也仅有20多亿的成交,其余品种则维持个位数的交易量;利率方面,2个月、3个月以及6个月品种,加权利率分别在4.76%、4.86%和5.50%。

　　昨天人民银行发行2011年第九期央行票据,发行期限3个月(91天),发行量仍控制在10亿,中标利率在2.6242%,依然持平。同时,央行还进行了正回购操作,交易量200亿,期限91天,中标利率2.63%。

　　昨日SHIBOR报价方面除隔夜品种外,其余短期品种全面大幅下行,隔夜品种反弹29.42BP至2.2892%,1周品种跳水275.7BP至3.4463%,2周品种则下降49.16BP,报在5.0917%。1个月报在4.8545%,降幅为24.97BP。长期品种维持缓慢攀升,涨幅在3BP以内, 3个月昨日下行4.6BP,报收在4.9197%,6个月、9个月和1年则分别报在4.4202%、4.4720%和4.5795%。